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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
脱水版本的沪深300，快速创新高。
在几个交易日，上涨了5%。风险偏好快速上升。
市场的主要推动力为外资，以及一部分在年报和季报风险消除之后的活跃资金。
其中，从高股息板块流出的资金，充当了场内的增量资金。
受益于整个指数的估值抬升，我们长线组合继续创新高。今年以来的收益为14.22%。
可以非常明显的看出来，我们最近的收益几乎都来自于市场的馈赠，而不是自己的超额。
二、
沪深300的交易，正在变的非常拥挤。
蓝线为沪深300成交额。占比超过了2月初的大反弹。接近1月流动性枯竭的水平。
而今天市场整体的成交额是放大的。并且沪深300的涨幅落后于中证1000，也落后于今天市场的平均涨幅2.12%。
也就是说，沪深300用了更高的成交占比，但却取得了更低的效果。这意味着沪深300的实际阻力，远大于个股。
因此，触发了我们拥挤度指标。关于拥挤度和长线组合标的，参见如何利用A股长期的定价错误，构筑高收益的长线组合？
在触发拥挤度指标之后，我们按照我们设定的仓位管理的规则，进行了一定程度的减仓。今天我们减仓了5%，长线组合的仓位为85%。
我们对于五月份长线组合的收益表示悲观，但是对于短线交易和题材股的机会，表示极大的乐观。
三、
我们的理由如下：
1，盘面上，明显的个股的阻力比沪深300的阻力更小。
中证1000用了更低的成交额，却取得了更高的涨幅。
2，巨量的成交额，释放了足够多的流动性。
沪深300连续大阳线之后，买卖盘都很活跃。在这个位置的卖盘，会转化为市场新的流动性，不断寻找新的机会。对于选线交易来说，最重要的是是否有足够的水来流动。
3，业绩担忧告一段落。
在经济下行周期，业绩非常容易暴雷，市场的风险偏好明显下降。但进入五月之后，一季报和年报均披露完毕，短期无暴雷的风险。
4，政策预期落空。
深圳限购的放松，步伐明显不及预期。今天地产高开低走，可以确定资本市场并不相信复苏的故事。而债券市场今天明显不相信地产基本面的好转，十年国债期货继续上涨。
在市场不相信基本面的情况下，就只能转向流动性交易。
四、
题材方向，我们看好两个板块。
第一，医药生物。
对于医药生物，不只是题材上看好。很多个股都具备非常好的长期投资的买点。在四月份，医药行业的比重占到了我们组合的30%。
我们还专门写了生物医药长期组合。今天有进行月度总结。
而医药生物，作为超跌板块，很容易和各种题材相结合。比如去年的减肥药。以及今天开始发酵的合成生物。
第二，AI板块。
AI是永恒的题材，也是未来相当长时间的主题。
AI板块最大的问题是筹码非常拉跨。但凡是被炒过的，都有一堆被套牢的散户。
所以，新方向比老方向要好。目前来看，可能性最大的还是自动驾驶。
短线的时机非常重要，反而短线股的逻辑本身不那么重要。先有情绪，后有逻辑。只要情绪到位了，什么逻辑都能给你编起来。
五、
总之：
1，今天市场反应了假期的舆论，在北上资金支持下，脱水版本的沪深300继续新高。同时，沪深300交易触发了拥挤警报。因此，我们降低了长线仓位。目前仓位为85%。
2，我们认为五月主要的机会，在于个股和题材。方向上，超跌的医药生物非常容易和题材结合。因为阻力非常小。AI是永恒的方向，问题在于筹码结构比较差。所以新比旧更重要。
其实今天，我们股票比赛的选手，已经开始了杀戮之旅。感兴趣的朋友可以看一下今天比赛战报：收益狂飙，3位选手突破40%。我预感，即将诞生翻倍选手。
作者：皑（ai）大佳
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