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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
直接上主题。假期的高频数据就不罗列了。
如果假期的数据很好，比如像今天清明一样，哪怕有一个闪光点，大家一定能看到官媒铺天盖地的宣传。
我就写一个数据，房地产销售。
新房：本周（4.27-5.3）35城销售204万方，环比-31.1%，同比-14.2%。新房年初至今累计同比-36.1%。
13城一二手合计：成交231万方，环比-35.4%，同比+3.2%，年初至今累计同比-27.2%。
南京和成都的放松，目前为止，毫无水花。
其实房地产销售数据下滑都不是主要问题。主要问题在于库存继续走高。以及二手房成交占比的继续上升。
所以，市场对于最新会议的“去库存”的提法非常期待。这就是地产目前最大的预期。
二、
一季度报披露完毕之后，主要的指数盈利增速与涨跌幅如下：
最惨的是科创50，下跌40%+。这直接导致，科创板比小盘股还要贵。最好的是创业板。
创业板这边有一个很大的干扰项，就是宁德时代。整个创业板2023年的利润是1600亿+，宁德时代一只股票就有400亿+。再加上阳光电源和迈瑞医疗，这三家利润占到了600亿+。
宁德时代一季度增速是7%，扣非是18%。阳光电源是40%，迈瑞医疗是20%+。整个创业板在这三家巨无霸的影响下，实现了5.8%的增长。
所以这并不能说明创业板整体上比科创板好上多少，只是创业板的个别龙头股表现比较好。
而宁德时代今年涨幅，也充分体现了这种利好。
在了解A股的基本面之后，我们回到今天的话题：外资大行是如何吹A股的？
三、
最具有代表性的是高盛，大摩，和瑞银。
其中，高盛的标题是：踏空的恐惧。
大摩的标题是：忽如一夜春风来。
这是一份会议纪要。其中，大摩探讨了20个问题。我贴出10个来，大家感受一下。
但是，高盛和大摩并没有直接提高A股的评级。他们的看多是通过会议纪要。而且涉嫌标题党。我认真的看过了他们会议纪要的全文，标题都是很看多A股的样子。而最后给的结论是：
1，市场反弹的动能可能不可持续，因为企业盈利预期仍在下降，且没有足够的信号表明基本面已经触底反弹。
2，建议投资者在短期内可能的市场反弹后，仍需回到基本面分析，关注长期投资价值。
真的有真正看多A股的外资吗？是有的，就是瑞银。
瑞银是真的上调了对我们的评级。
四、
瑞银的主要理由是：
1，房地产可能在2025年触底。中国不会陷入日本模式。最悲剧的情况已经结束。
2，全球对于中国股市长期低配，一旦重新回到正常配置，会有很多增量资金。
3，ABC（anthing but china）交易，已经结束。空头需要大量的回补。
瑞银的理由，很中肯。关于第1点，存在很大的讨论空间。但对于第2点和第3点，在逐渐形成共识。
其实，去年ABC交易非常流行，尤其是12-2月，非常多的个股因为一两个利空就被打爆，并且放大。最典型的就是腾讯和网易，12月那根大阴线。事后证明，这个所谓的利空并没有任何影响。反而加速了版号的放发，以及监管和市场的沟通。
所以，这波港股的大涨，我们的观点很明确：
和基本面无关。经济的基本面依然在探底。但交易性的资金，比如对冲基金开始大规模的平仓空单。叠加港股本身的利好，比如监管的支持，形成了一波对空头的绞杀。
五、
总之：
1，基本面的数据非常惨淡，A股一季度整体的盈利继续下降。所以导致了3100点，估值就已经不便宜的现象。说到底，不是点位的问题，而是上市公司不赚钱的问题。
2，这波港股的大阳线，是交易性资金占主导的行为，并非长期配置型资金的行为。也因为港股之前被大量做空，所以这波反弹也远比A股强势。对于A股，我们认为五月，最好的机会不在于指数，而在于短线和题材。
题材方面，目前，我觉得最大的可能性依然在于AI。目前，我们长线组合仓位90%。之前都是100%，在上周四第一次减仓10%。我们已经做好了五月份长线组合不赚钱的准备。短线选手，请开始你们的表演。
作者：皑（ai）大佳
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