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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
新政实施一周。
指数看起来很坚挺，但个股大幅度的受挫。经过周五的下跌之后，今年以来上涨的个股数量，仅仅只剩下952只。
其中，st板块是重灾区。也是今年第二个创新低的大板块。
第一个创新低的板块是房地产。
其次，是微盘股指数。周跌幅14.54%。
表现最好的是上证50，一周上涨2.38%。
也正是在各种中字的坚挺之下，上证指数维持着表面的稳定。
二、
但是，这不代表说，大市值的股票一定很好赚钱。
周四的时候，我们专门写过中信银行。股债联动+小作文，中信银行是如何举起镰刀的？
周五，资金们甚至都不愿意多赚一点钱，而是立刻就选择了变现。当天即下跌8.32%。
市场给人的感觉就是一个字——难受。
一部分量化把小市值因子改成大市值因子之后，加速了大市值的上涨。上证50看起来还不贵，是因为上证50大部分都是金融股。
实际上，金融股的估值一点都不便宜。而科技股呢？
可以预料的是，A股科技和成长股，将会进一步承压。
其实，创业板和科创板，这一个月的走势都不太好。自从美联储推迟降息以后，市场的成长板块压力一直都非常大。
只不过龙头股宁德时代，北方华创等，交出了一份特别好的业绩报告，所以延缓了整个板块的下跌。
三、
A股的科技股最大的问题是，没有美式正儿八经的科技股，但却受到美股估值的映射。
美式科技股的特点是：以科技创新作为企业核心资产，最大的支出在于研发和人才，依靠不断的科技进步和知识产权来获得收益。
而A股上市的科技股，往往是制造业+科技。最大的支出不在于科研，也不在于人才研发团队，而在于厂房设备。说起来是科技股，本质上是制造业。
即便是其中的佼佼者，也无法摆脱这种模式。
这就导致，其本身要受到制造业整个行业的制约，在制造业景气度下降的时候，不可避免地影响到短期业绩。
但同时，也深受美股近似企业的估值影响。
比如说半导体产业，经常会出现，当美股半导体大涨的时候，A股不涨。A股只能给制造业估值。而美股半导体开始回调的时候，A股跟跌，因为美股带来的映射。
四、
除此之外，A股科技股非常喜欢割韭菜。
这是因为科技股本身的专业壁垒比较高。我在上个月写过kimi概念股。横空出世的“kimi 概念股”，是个什么玩意儿？
事实上，kimi概念早就开始大幅度回调了。但凡是有一点短线的经验，就应该跳车走人。但是我还是经常能够收到读者的留言。
很多散户，非常简单的把kimi概念一些个股票，等同于科技股。因为看起来好像披了一层Ai的外衣。但事实上，大部分买相关股票的人，甚至都没有用过chat-gpt4。
同样的，之前炒作存储hbm一样。
对于大部分散户来说，科技股存在非常大的信息差。当散户拿到这个信息，并且开始学习一个又一个深奥难懂的概念的时候，大资金前期的布局早就完成了。从建仓到吹票，一整个产业链。
短线不是不可以炒，表面上短线炒作的是概念，实际上短线炒作的是K线，是关注度。
而现在，这部分概念，又到了一个可能被清算的节点。
五、
总之：
1，国九条，最大的改革就是退市制度的改革。本来市场应该快速反应，但因为周二晚上监管的发言，延缓了微盘股下跌的速度。经过周三充分换手之后，一路阴跌概率很大。
2，A股科技股和美股完全不同，但却受到美股科技股估值的制约。随着美联储推迟加息，以及A股个股进一步走弱，下周创业板和科创板将会承压。如果手里持有大量的科技股，尤其是没有业绩支撑的概念性科技股，有可能遭遇大规模的清算。
最近市场很难受。强烈建议大家多看少动，并且多看看拥挤度比较低的板块。说直白一点，现在越是无人问津的板块，越值得关注。
作者：皑（ai）大佳
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