结论：偷鸡申购！
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.020 EDA集团控股02505.HK
2024年度第020支新股
EDA集团控股，来自广东深圳，作为一家B2C出口电商供应链解决方案供应商，为电商卖家提供一站式端对端供应链解决方案。公司采用海外仓模式，提供跨境物流、海外仓储以及配送交付服务，并与公司自主研发的易达云平台无缝整合，易达云平台内置了全面的数字化供应管理工具。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按收入计，易达云中国所有主要采用海外仓模式的B2C出口电商供应链解决方案供货商中排名第六，市场份额约0.5%。
公司所提供的供应链解决方案涵盖跨境物流、海外仓储以及履约送交付服务，集团自主研发且内置了一系列数字化供应管理工具的易达云平台。大部分客户向集团采购一站式端到端供应链解决方案，包括「头程」国际货运服务及「尾程」履约服务。
一、招股信息
回拨机制
二、财务简析
单位：人民币千元
财务资料显示，
2021~2023年公司收入分别为6.32亿元、7.09亿元、12.09亿元，年复合增长率为38.34%；
2021~2023年公司毛利分别为1.07亿元、1.06亿元、1.97亿元，年复合增长率为35.82%；毛利率分别约为16.91%、15.03%、16.30%比较稳定；
2021~2023年公司净利分别为0.46亿元、0.36亿元、0.69亿元，年复合增长率为22.29%。
同期经调整净利分别为0.46亿元、0.36亿元、0.92亿元(若不涉及上市开支、按公允价值计入损益的金融负债的公允价值亏绌等一次因素)
同期经调整PE-TTM约为10.11~13.57倍。
营收来源（按服务类别划分）
根据财报公司大部分客户向公司采购一站式端到端供应链解决方案，包括”头程”国际货运服务及”尾程”履约服务。最新营收占比分别为21.5%及78.5%。
营收来源（按国家划分）
根据财报，公司在美国、加拿大、英国、德国和澳大利亚承包了57个海外仓库，横跨全球三大洲及20多个城市。其中，57个海外仓库中有47个为加盟仓。
如图所示，最新收入占比美国第一83.4%，加拿大第二8.1%，英国3.4%，德国4.7%，澳大利亚0.4%。
募资用途
集资所得其中约62.0%用以通过公司的轻资产模式增强公司的全球物流网络，包括在海外设立三个自营仓库、约15个加盟仓，招聘仓库管理及运营人员，购置仓储机械设备，设立两个国内仓库等；约16.0%用以改造公司的易达云平台，包括招聘研发相关人员、购买IoT设备及硬件等；约16.0%用以加强公司的市场占有率以吸引新客户及维持与核心客户的关系，包括在中国8个城市设立约13个办事处，以及招聘销售及营销人员；约6.0%作为一般营运资金。
三、综合分析
1、基石投资者，19.3%；
公司引入2名基石投资者，合共认购5085万港元等值股份，其中中国太保(601601.SH，02601.HK)通过中国太保(香港)认购350万美元(约2735.10万港元)、Liu Haoran先生通过Reynold Lemkins认购2350万港元的发售股份。按中间价计算，占比约19.3%，禁售期6个月。
2、优先获配权；
中国联塑(2128.HK)公布，EDA集团(2505.HK)将就建议分拆及全球发售刊发招股章程，计划发行9762.5万股，每股发售价介乎2.28-3.06港元，拟于港交所主板上市。
中国联塑合资格股东将获提供优先发售中合共488.2万股预留股份的保证配额，而保证配额基准为合资格股东每持有636股股份的完整倍数可认购1股预留股份。占EDA已发行股本总额约40.4%权益。
3、中签率推算；
公开发行9762.5万股，1000股一手，甲乙组初始手数4882手，最新孖展7.46倍，预计回拨3成，中签率100%。
4、保荐人历史表现
保荐人招银国际今年一个项目出门问问，上市破发表现不佳。
5、同行表现
今年跨境电商行业暂无同行，软件行业上市同行有迈富时、出门问问、连连数字，2破发1上涨，表现一般。
小结：
①公司营收和利润增长均比较迅速加分；
②疫情营收增长70%毛利保持稳定加分；
③保荐人招银历史表现不佳扣分项；
④基石投资占比为19.3%忽略不计；
⑤流通盘2.5亿体量不小扣分；
四、操作计划
综合扣分项及加分项，现金申购3个账户！
附招股书地址：
P：文中观点仅代表作者基于市场信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！$EDA集团控股(02505)$ $趣致集团(00917)$ $盛禾生物-B(02898)$