结论：申一手，勿融！
常年亏损，一朝获利，且有多款重磅产品在途；郭董与中金联合收割机？是凶是吉？
机遇与风险并存，寂寞空虚冷骚年，来一发！
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.98 复宏汉霖02696.HK
本年度第98支标的
公司是一家中国领先的生物制药公司，旨在为全球患者提供质高价优的创新药物。公司是首家根据现行中国有关生物类似药评价及上市审批的法规《生物类似药指导原则》，就单克隆抗体生物类似药自国家药监局取得新药药证申请批准的生物制药公司，且亦为中国首家商业化推出生物类似药产品的生物制药公司。
一、发行简介
回拨机制
二、财务报表
单位：人民币千元
财报显示，
公司2017年、2018年营收为3.39亿元、0.74亿元；毛利1889万元、202万元；
亏损额分别为3.84亿、5.04亿元。
据公司最新提交修订版招股书显示核心产品HLX01（汉利康）的首张处方于2019年5月16日开出。于2019年6月30日，复宏汉霖已向其商业化合作伙伴交付20638瓶汉利康，并根据与商业化合作伙伴的利润分享安排自有关销售录得人民币1330万元的收益。
除汉利康外，复宏汉霖还有2个产品获得新药上市申请受理，14个产品、6个联合治疗方案在全球范围内开展20多项临床试验。目前，HLX03(阿达木单抗注射液)与HLX02(曲妥珠单抗注射液)已获国家药监局新药上市申请受理，现已纳入优先审评程序。
其中HLX02相继在中国大陆、乌克兰、欧盟波兰和菲律宾全面启动国际多中心3期临床试验，成为国内首个开展国际多中心3期临床研究的生物类似药，并于2019年6月获欧洲药品管理局上市申请受理。
募资所得40.0%将用于拨付持续进行的核心产品的临床试验、监管备案及注册。15.0%将用于拨付持续进行的候选生物类似药(包括HLX12、HLX11及HLX14)的临床试验、监管备案及注册。35.0%将用于拨付持续进行的生物创新药的临床试验、监管备案及注册以及开发免疫肿瘤联合疗法。10.0%将分配至营运资金及一般企业用途。
三、综合分析
1、基石投资者，4名；
招股书显示，共计四名基石投资者投资1.4亿美元，其中卡塔尔投资局认购9,000万美元、深圳市普泰投资发展公司认购3,000万美元、舒泰神(北京)生物制药认购1,000万美元、公司首席执行官兼总裁刘世高及首席科学官姜伟东所创办的开曼复宏汉霖亦将认购1,000万美元，以中间价计合共占比31.58%。（假设超额配售权未行使）
2、孖展倍数，招股首日，暂未足额；
3、一手中签率：100%；
4、公司H市值78.9~91.94亿在生物医药类公司中算适中；
5、保荐人过往业绩
保荐团队：中金公司、美银美林、招银国际、复星恒利和花旗联席保荐豪华阵容。
打头阵的中金历史保荐项目最多，坑人也多，据传早已被小伙伴们拉入黑名单；
其中一单$迈博药业-B(02181)$跌幅19.33%坑人尤甚，另一单$君实生物-B(01877)$涨幅22.55%不错，如果对中金有心理阴影的老铁申购慎重！
6、同行表现
笔者拉了去年至今上市的未盈利医药股标的表现列表，供各位老铁参考！
正如昨日群内伙伴问，歌礼40%中签率怎么无涨。
①涨不涨其实与是否100%中签关联不大（但就所有新股而言中签率与平均涨幅成反比）。决定涨幅与否的更多的与内因：公司的知名度（明星股东、明星基石、明星产品等）和外因：当即行情。
②像君实、康希诺能涨这么好，恰逢上市时间外部环境比较温暖帮了大忙。而歌礼、百济神州上市时候大盘环境那么冷，还记得去年全破发月吗？能保持微跌也算对得起投资者！不看迈博，-B标的一直是稳定中有升！
③除了保荐人中金外，最大股东果冻也让人不够放心？另外值得注意的是复宏汉霖预留了837.2万股给予复星国际及复星医药合格股东（蓝表），不知是福是祸？
④正如文题所述，就一手党而言，前怕狼后怕虎，不要怂，一手，拿去！
四、 操作计划
申一手，勿融！除非你想单户中多手！
附最新招股书：
P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！
#港股ipo# # @今日话题 $复宏汉霖-B(02696)$
附：雪盈福利
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