结论：申！
以发行价中间价计，公司市值23.12亿港元，PE-TTM≈29.45。相比较行业巨好未来TAL而言公司市值209.74亿（约合1641.23亿港元），PE-TTM≈60.66，去年利润3.65亿（约合28.56亿港元）增速87.25%。（美元：港元=7.82） 相较而言思考乐估值不贵，行业龙头好未来自然有溢价效应，上市至今给投资人赚的盆满钵满！思考乐$思考乐教育(01769)$有大湾区K12区域龙头的潜质！$好未来(TAL)$
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.68 思考乐教育01769.HK
本年度第68支标的
根据弗若斯特沙利文报告，按收益计，公司于2018年在广东省K-12课后教育服务提供商中排名第四，占有约0.9%的市场份额。公司亦为深圳的第二大K-12课后教育服务提供商(按2018年的收益计量)，市场份额为约2.5%。公司以深圳为基础，业务拓展至粤港澳大湾区及福建省。
截至最后实际可行日期，公司于广东省及福建省五个城市经营61间学习中心，1118名全职教师。
一、发行简介
回拨机制
二、财务报表
单位：人民币千元
主营收入来源
主营业务发展
毛利率
财务资料显示：
在2016、2017年和2018年，思考乐教育的营业收入分别为人民币1.71亿元、3.76亿元和4.93亿元人民币，相应的净利润分别为1037.6万元、3567.9万元和6947.4万元人民币。营收复合增速高达44%，利润复合增速234.8%更是呈现高速增长态势。
募集资金的一半公司计划在广东省及福建省的若干主要城市开设约95间新学习中心。约30%预期将主要用于提升公司的教学质量，包括优化及丰富公司的服务供应及发展数字材料及投资新技术，以开发领先的信息技术平台及移动应用程式，以方便公司的教学程序。约20%预期将主要用于翻新公司学习中心的设施及购买教学设备，以提升学生的学习体验。
三、综合分析
1、明星股东，无；
2、 孖展倍数，暂未足额；
3、一手中签率：不超购50%，超购100%；
4、公司市值20.23~26.01亿元，教育行业中算适中；
5、 同行表现
可以发现以去年8月（博骏教育01758.HK）为分界点，8月前发的教育股想不涨也难，8月后发的教育股，想不破发也难！ 那一纸公文就是这么厉害就问你服不服！
6、 保荐人过往业绩
独家保荐人中信里昂最近的项目就是康希诺-B首日上涨57.73%，之前项目表现均一般！
教育股，市值适中，PE适中，单价略高，定价区间略大，有点纠结啊！
倘若下限定，无碍，大肉没小肉有一口；
倘若往上定价，就怕学了东方教主，吃肉不吐骨头的主，连口汤都不留给小散们，那大伙只能用脚投票~
东方教主$中国东方教育(00667)$强硬往上定价，破发无疑，再看看嘉宏教育，至少平开，那基本面尚可的思考乐大概率能有肉！就打新而言，来一手！
四、 操作计划
申！
附最新招股书：
P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！
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