$康耐特(SZ300061)$ 发行后总股本后5.23亿 看点：1业绩承诺呈现爆发式增长，根据盈利承诺，旗计智能 2015 年度、2016 年度、2017 年度、2018 年
度实现的净利润（指扣除非经常性损益归属于母公司股东的税后净利润）分别不低
于人民币 8,000 万元、16,000 万元、24,500 万元、34,500 万元。（雇员从2014年的1034人增加到15年的1790，可见公司正处于高速增长期）2旗计智能毛利率高，资产状况良好，营收增长很快。
估值分析：按旗计智能未来成长性：给于16年1.6亿元50到60倍PE,合理估值为80到100亿。公司15年三季报中值3350，预计年报利润4600万，保守预计假设16年康耐特原主营5500万利润，给于40倍PE,合理估值为22亿。买入区间在100亿到122亿市值之间，股价在19到23之间

收购标的上海旗计智能科技有限公司：旗计智能所处行业属于其他金融业所属范围下金融信息服具体细分为金融服务外包行业。
（3）行业市场需求
旗计智能是一家银行卡增值业务创新服务提供商，因此其服务需求与我国信用
卡行业发展及基于信用卡消费方式转变密切关联，基于上述两方面因素对金融外包
服务需求的分析如下：
 

 


主营业务：旗计智能是一家银行卡增值业务创新服务提供商，公司利用自身大数据分析技
术优势及产品研发能力，通过承接业务外包或委托的方式获得与银行合作的商业机
会。公司目前主要提供银行卡商品邮购分期业务、服务权益分期业务及信用卡账单
分期业务，帮助银行丰富客户服务、达成交叉营销、促进客户消费、提升服务品质、
增强客户忠诚度并为银行创造更多中间业务收入。

业务模式：公司主要开展相关金融服务外包业务中的银行卡增值业务，是指银行参考采纳
第三方专业机构数据分析挖掘模型、客户分层营销方案、客户营销规划方案，委托
第三方专业机构使用银行的系统，通过电话外呼形式，向客户推送客户分层营销方
案，进而实现丰富客户服务、促进客户交易、提高客户忠诚度、获得中间业务收入
的业务形态。银行卡增值业务由于其提供整体解决方案并为银行带来多重综合收益
的特点，成为近年来银行服务外包创新合作的典型业务之一。旗计智能是银行卡增
值业务外包领域的领先公司，目前主要提供的具体业务包括商品邮购分期业务、服
务权益分期业务及信用卡账单分期业务，其中商品邮购分期业务为现阶段主要业务。
未来，该公司还将进一步拓展银行消费分期营销外包业务、银行投融资平台运营外
包等业务。