这两周的市场值得仔细复盘，之前我说过，A股的风格切换势在必行。这俩周GJD持续买入上证50、沪深300，但可以看到市场的力量在左右风格，如果没有GJD介入，整个风格切换会更加顺畅和剧烈，港股的红利股这两周跌幅远大于A股。很多人会觉得这俩周科创50的强势是因为丑国的新政以及川谱所致，这就太幼稚了，如果风格不在科技成长，这些新政会被市场当利空解读。

还有一点，这俩周创业板和科创指数是大幅跑赢纳指的，攻守易势明显。出现这些现象背后的根本逻辑是什么？答案是美联储最快将于7月降息，市场会开始交易美國经济衰退所以美股出现回落实属正常，此时中美利差已经见顶，这会减少资本外流从而大大缓解A股市场压力，并且在降息周期，资本会逐步开始流向新兴市场，国内在政策方面的空间会打开，这会带来经济下行周期结束的预期进入复苏周期，所以权益市场整体将会回暖，整个市场风险偏好提升，这个过程会看到防御性的股票开始跑输进攻性的成长股。这大概就是过去2周发生的事情，这只是开始，未来这个趋势会愈演愈烈。$中国海油(SH600938)$ $中国神华(01088)$ $北方华创(SZ002371)$