美团营收实现733亿元，同比增长25%；净利润为54亿元，去年同期为34亿元，调整后的净利润为74.88亿元。
美团季报整体观点利好，新业务亏损减少，历史最低点。同时订单增长比较可观，拼好饭的数据整体不错。
美团目前我预估年收入在3300亿，按照利润率10%的估算，那么这已是一年赚330亿的公司。
正常估值的话330*25=8250亿，目前市值6403亿人民币，属于低估。
正常的增长型的公司，由于公司扩张，一些利润需要再投入到新业务中，所以我之前采用的一般是营业额*10%*25的估值模型。
因为一些公司的利润短期内不稳定 ，长期来看依旧是增长的大象，例如亚马逊若我们只按利润来估的话，新业务的价值无法体现出来，显示为零不科学。
同时营业额的10%是一种保守的估值模式。一个是假设一家公司卖出100元的业务，利润10元，这个条件对于优秀商业模式是公司来说属于容易类。
用这个估值模型的第二个原因是：这类公司的市场份额会扩大，营业额保持着较高的增长速度，拉低高估的风险。
如同小米造车的话，按照利润来估值基本上是亏损，但五年、十年，由于规模效应，小米造车会盈利，所以目前的估值按照营业额10%来估值。
这估值模型的安全边际是：一营业额的10%，降低我们对企业未来利润的乐观误判，二是公司营业额一般会高速增长，最后拉大企业的利润。我们的估值水平现对未来再一步低估，留下足够多的安全边际。
美团现在主要业务是外卖配送，日常订单在6000万，这个是高价值的流量。接下来的到店、团购都可以凭借这块流量实现附加值。
美团的流量现对其它电商不容易被抢走，抖音的到店其实我觉得威胁比较小。因为抖音主要是一种兴趣推荐，到店业务可能还不如电商好赚。
美团主要体系围绕着即时配送+到店推荐+电商平台，这一种商业模式是很好的商业模式，因为美团在其中主要凭借抽佣或者广告费，利润就非常可观，只要把盘子跑大，利润自然上去。
最为重要的是，这块流量没有竞争对手。因为用户会已经习惯用美团点外卖，在流量基础上，发展电商也很容易。
用户中午下完单，平台送出无门槛购物劵，用户下班后可能选择在平台购买商品，同样的平台，美团可以实现流量多次利用。