大和发表研究报告指出，与太平洋航运（02343）举行了路演，管理层称今年有良好开始，农历新年假期后乾散货市场强劲复苏，且第一季的等价期租租金收益按年有增加。
该行表示，太平洋航运目前在俄罗斯及乌克兰的业务有限，而最近的军事行动令大西洋市场压力增加，太平洋市场则有正面反应，运费有所提高，管理层亦预期短期会产生相对正面的影响。
大和上调太平洋航运股份目标价，由4.65元升至4.75元，重申“买入”评级，并调升集团今年至2024年每股盈利预测7%，以反映在乾散货市场供应链受破坏下最新的等价期租租金假设。
同时，大和另份报告认为，国泰（00293）去年全年收入按年跌3%，并录得亏损收窄至55亿元，经调整净亏损收窄至45亿元。虽然收入货运吨公里（RFTK）及可用吨位公里（AFTK）均下跌，但由于货运收益率和载货率显着改善，令期内货运业务录得强劲增长，并贡献全年收入的79%，亦令去年下半年扭亏为盈。
鉴于目前防疫限制措施，大和对客运及货运复苏预期较低，管理层亦认为客运和货运业务的前景存在不确定性，管理层预计客运航班运力约为疫情前水平的2%，货运则预期在月底前运力仍将被限制在疫情前水平约三分之一。
大和同时上调2022至2024年的燃料成本预测，惟是相信国泰的燃料对冲覆盖率及行使价水平有助抵销部分燃料价格上升的影响。
收益率料高企 国泰上望7.4元
虽然2021年业绩好过预期，但该行预计2022年将出现净亏损，当中今年收入乘客千米数（RPK）可能缓慢地恢复至疫情前水平的10%，而客运和货运收益率则可能保持高位，重申对国泰的“跑赢大市”的评级，目标价由6.7元上调至7.4元。