V*(1+g)/(1+k)=E*(1+g)/(1+k)+E*(1+g)^2/(1+k)^2+…… (2)(1)-(2)V-V*(1+g)/(1+k)=EV*(1-(1+g)/(1+k))=V*(k-g)/(1+k)=EV=E*(1+k)/(k-g)其中V代表估值,E代表现时收益,g代表增长,k代表贴现