价值投资者一直强调的股债配置，就是根据市场的具体水位调整股权和债权的比例，比如熊市股票75债券25，正常水位股票50债券50，牛市股票25债券75。而较低价格的可转换公司债券，比如120块面值以下的可转债，则直接是股票和债券的综合体，直接一鱼两吃，省去了挑选股票和债券的麻烦。可转债的历史和现实来看，买入一揽子120元面值以下，且溢价率较低（比如30%）的可转债，如果后面是牛市，收益不输指数，如果后面是熊市，则大幅跑赢市场。$贵广转债(SH110052)$ $现代转债(SH110057)$ $英特转债(SZ127028)$