1月6日，兴证全球、前海开源旗下的两只绩优基金经理管理的新基金均“一日售罄”，据媒体报道吸引了近500亿的意向资金，最后根据募集上限锁定了180亿的总认购金额。
有意思的是这两只基金都有封闭期的设计，兴全合兴两年封闭运作的封闭期为两年、前海开源优质企业6个月持有的封闭期为6个月，而就在前一天银华心佳两年持有期的封闭期也是两年。
也许有带货大V会立马续鼓吹今年是封闭基金的大年。实际上，封闭期设计牺牲了投资者资金的流动性，但并没有承诺给投资者更高的收益。在当前基金抱团的景气赛道处于历史估值高位的前提下，封闭期的设计无法规避短期基金净值回调的风险。
如图所示：多条消费领域赛道整体估值，已在近10年的历史高点。
那么封闭期到底有什么好处呢？如果我们回看去年首募规模超百亿的开放式基金，会发现开放申赎后的赎回规模惊人！截止去年三季末有一只基金的净赎回份额近百亿份。
所以，封闭期的设计首先帮助基金公司锁定了未来一段时间的基金规模，保证了基金管理费收入。其次便于基金进行长线投资，基金经理不用预留现金应付赎回，可更高比例的进行股票投资。最后对于拿不住好基金的投资者来说，能被迫在封闭期内无法赎回。
如果你确实想认购带封闭期设计的基金，建议最好选择长期业绩优异的基金经理管理的基金，这样即便短期被套，但长期来看基金经理仍有能力创出新高。其次，选择封闭期内可继续申购的“持有期型”基金，这样你能够在市场大跌之时，通过补仓来降低投资成本。
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