我认为老巴目前持有市值高于持有公司的内在价值 是苹果涨多了。毕竟苹果是他第一大仓位。就是说明目前的苹果可能是高于它的内在价值了。
国外统计的老巴持股自由现金流的估值总和,不要忘记这是老巴买了很久的仓位。不是刚开的仓位,可以想象他买入的时候估值多低。目前美股是牛市,苹果他第一大重仓也新高中,这样的涨幅,他手里的自由现金流折现后的估值都不高估。
明白了,你是想说老巴有安全边际的价格买入优质企业后,并不会因为市场价格倒合理估值就会卖出。毕竟理论上说,如果对未来预期准确的继续持有还有对应折现率的收益,而优质企业,往往是会超预期的(当然也有不及预期的可能,但是组合总体会是超预期的)。
我举例哈,如果茅台内在价值是一万亿市值。就是现金流折现后的估值。目前两万亿市值。那么这个图应该是持有市值高于自由现金流50%的。
所以老巴持有的这些仓位,他都持有很久了。买入的时候是远远低于内在价值买入的
自由现金流是内在价值,可以这样理解。市值是现在的价格。
目前老巴的持股如果按买入时候的价格,老巴这些年也是赚钱了。对比这些公司的总的自由现金流的估值。肯定是低估买的。如果高估买,现在总市值应该是远高于自由现金流的总和的