【研报导读】
| 公司简介 |
1、我国首家上市军工企业，增资合资拓业务，航空、防务和高端制造连接器龙头；
2、股权和业务架构：实控人航空工业，十二家子公司形成产业布局；
3、经营情况：下游需求旺盛，公司提质增效，营收和盈利稳步提升。
| 行业概况 |
1、电子设备基础原件，军民应用领域广阔；
2、连接器：实现电子终端信号传递与交换，下游广泛， 定制程度高；
3、市场空间： 需求和制造促产业转移，市场稳步增长，需求弹性大；
4、应用领域：军用需求旺盛，民用新需求拓展， 国产替代空间广阔。
| 格局 |
1、头部稳固，客户拓展及产品前瞻布局为核心；
2、国际格局：行业集中度通过并购不断提高，头部竞争格局稳固；
3、国内格局：头部企业增多， 客户拓展能力及产品前瞻布局为要。
| 竞争优势 |
1、四大优势领跑赛道，稀缺龙头地位显著
2、地位优势：背靠航空工业集团，先发优势明显，配套关系稳固；
3、增量优势：集成化战略拓展产品和应用领域，国际化发展可期；
4、产能优势： 产能建设处快速爬坡期，募集资金助力进一步提速。
$中航光电(SZ002179)$ $立讯精密(SZ002475)$ $航天电器(SZ002025)$
