$天齐锂业(SZ002466)$
Joel Jackson：嗨，早上好。有几个问题，我将逐一提问。在锂方面，本周有很多声音说锂的现货价格可能已经开始下降，也可能没有。你是否看到现货价格下跌？考虑到你的销售价格滞后，你的销售价格落后现货几个月，是不是2023Q1的定价比你在Q4得到的水平略低？谢谢你。
Felipe Smith：是的，嗨，早上好。我是Felipe Smith。我们现在仍然没有看到任何价格趋势变化的迹象。我的意思是，你提到的信息是关于期货的，但在目前的水平，现货价格仍然处于相同的水平。当然，正如我们之前提到的，我们的未来合同都是与市场价格指数挂钩的。因此，我们预计在今年剩余的时间和明年的头几个月里，定价不会有重大变化。
Joel Jackson：好的。让我们继续这个话题。似乎有更多新的锂参考价格出现，包括新的新闻评估和新的交易所，如你所说的期货价格。你是否预计所有这些都会改变锂的合同和销售结构以及购买模式？
Felipe Smith：有一些指数，是比较老，但也是比较可靠的。但当然，我们欢迎新的指数进入市场，我认为这将有助于提高透明度。最后，我们考虑哪个指数的决定是我们与客户讨论的一部分。
Joel Jackson：你在之前的一个回答中提到了关于期货定价。有一些新的期货价格、交易所或参考出现，这些是可信的期货参考吗？例如，客户现在认为根据这些新的评估，锂价在2023年以后会下降，这是否可信？它们是否可信？它们有流动性吗？
Felipe Smith：我们只是关注这些的发展而已，但最后，我们的合约是基于当前市场上可靠的指数。
P.J. Juvekar：你好，早上好。有一个问题要问你。你正在扩大你在智利的加工工厂，以及在中国的产能。随着IRA法案的出台，SQM是否考虑在美国建厂进行加工？
Carlos Diaz：上午好。我是Carlos Diaz，是锂业务的执行副总裁。正如你所知，我们正在扩大我们在智利的碳酸锂和氢氧化锂的产能。同时，我们预计明年氢氧化锂的总产能将达到4万吨，碳酸锂的产能将达到18万吨。同时，我们正在通过在中国购买一个新的加工厂扩大我们的加工产能，这将使明年产能增加3万吨。同时，我们在澳大利亚努力建设一个新的工厂，将在2024年准备就绪。此外，我们昨天宣布的是继续扩大我们在智利的氢氧化锂产能，在2025年达到10万吨，这就是我们的计划。
你问到在美国做点什么。显然，我们正在研究不同的替代方案，可能是在美国或我们知道电池锂消耗量快速增长的另一个市场上建厂。所以，它在我们的范围内，但我们仍在研究中。
P.J. Juvekar：好的。谢谢你。然后我有一个关于钾肥的问题。巴西是你们最大的市场。你能谈谈一些人认为高的巴西库存吗？有些人认为他们已经倒在了钾肥中。你谈到价格上涨导致需求疲软，鉴于这发生在 2022 年，您对 2023 年有何展望？
Pablo Altimiras：好吧，正如你所知，我想说整个化肥行业是非常不寻常的一年，需求减少不仅是因为化肥，也因为农产品的价格。
此外，由于天然气、一般原材料、人力等成本，农民经济上面临很大压力。当然，这对需求产生了非常重要的影响。巴西也不例外，正如你所知，在巴西，他们也在年初开始购买大量产品。所以现在，我们的观点仍然在那个国家，我们有很多库存，这解释了我们在本季度看到的低销量。
关于会发生什么，正如我之前所说，仍然存在很多不确定性。当然，我们正在跟进市场情况，所以很难说。我们现在看到了一些小的复苏，但我认为由于不确定性，我们需要稍等片刻才能知道会发生什么。
P.J. Juvekar：那么你会认为第四季度的需求疲软吗？我的意思是，现在巴西刚刚完成播种，您认为播种季节的需求是否疲软？
Pablo Altimiras：那么，在我们的具体案例中，您会看到我们在第三季度的销售额很低。我们看到我们的情况有所好转。正如我之前所说，因为我们开始看到一些迹象，如您所知，需求正在增长。但是，由于库存水平，它仍然很慢。
Jacob Kim：嗨，你好。我是Jacob Kim，替Ben Isaacson参加电话会。我只是有几个问题。看一下智利的氢氧化锂产能扩张，你之前提到，让这些扩建项目的启动和运行需要一段时间，特别是在智利，你必须跨越这么多的障碍。你能谈谈这是否是一个加速的过程？如果是的话，你们的其他项目，如中国、Salar Futuro，时间表是否有所加快？
Ricardo Ramos：是的。嗯，我们正在尽可能快地做。你知道我们已经在扩大智利的碳酸锂产能，同时也在氢氧化锂产能方面做同样的事情，以达到4万吨。在那之后，我们将立即开始昨天宣布的新的扩张。
另一方面，我们刚刚在一个月或几周前获得了这样做的许可，所以我们现在就可以开始了。我们认为我们正在做尽可能多的事情，我的意思是，而不是做得更快。在过去的三四年里，我们一直在建设和提高我们的能力，至少在接下来的两三年里，我们会继续这样做。
Jacob Kim：听起来不错。还有最后一个问题。就定价合同而言，我知道您已经提到有一些长期定价合同，并且您之前已经谈到了这些长期定价合同的利弊。总的来说，当它们遵循一般市场条件时，是否有一个战略时间点可以确定您何时想要锁定长期定价？
Gerardo Illanes：是的。今天，在我们与客户的讨论中，我们挂钩的是市场指数。我们相信这是签约我们产品最正确的方式。毫无疑问，锁定价格对我们今天来说是不可能的。我们正在跟踪可靠指数，我们相信这是最好的。
César Pérez-Novoa：谢谢你。祝大家下午好，祝贺你们的强劲表现。我这里有一些问题。我的第一个问题是关于在智利增加6万吨氢氧化锂的扩张。考虑到与CORFO的合同条款在2030年到期，这无疑是一项大胆而自信的行动和投资。基于这个理由，相关当局是否取得了任何进展？如某些新闻所传？另外，在考虑这项新投资时，我们应该在 2023 年承担多少资本支出？在接下来的几年中，您的资本开支有何变化？
关于中国，是否可以说这一工厂将在什么时候以及可能在什么经济条件下开始为SQM的盈利做出贡献？
第三，最后是关于锂的定价。2022 年第三季度的价格持续按季度上涨，而且似乎在第四季度的前 45 天的大部分时间里，现货价格都出现了显著上涨。我知道你不会谈论价格水平，但能否定性地指出 2023 年的价格方向？明年你会达到或寻求达到什么样的销售组合？这就是我的三个问题。谢谢你。
Carlos Diaz：你好，César。我将解释一下关于在智利的氢氧化锂扩产。我之前说过，我们一直在解释，我们相信锂的需求在未来一年将非常强劲，特别是中国以外的氢氧化锂。显然，市场将需要更多的供应，我们正在智利、中国和澳大利亚进行这方面的工作。因此，我们感到非常有信心，我们将尽最大努力来达到这一产能。我们在过去的表现表明，我们已经做到了这一点。关于CORFO，我不知道，Ricardo？
Ricardo Ramos：谢谢你，Carlos。必须要说的是，这个氢氧化锂产能的增加是个好项目，甚至没有考虑推进我们与 CORFO 达成的 2030 年协议。这意味着它本身就是一个非常好的项目，考虑到我们将在 2025 年做好准备。
但是关于你问我们现在的2030年CORFO协议，让我说一下，正如你可能知道的，我们正在推进中。César，我们正在通知不同的当局和利益相关者来解释，我认为，我们称之为 Salar Futuro 项目的范围。到目前为止，我很高兴地说，每个人都同意开发旨在实现撒拉地区水平衡目标的工艺和技术。高产量也是一个非常好的目标，并保持极低的碳足迹。
最后，我们期待的是深化阿塔卡马盐沼的可持续生产活动。到目前为止，我们与所有接触过的人都达成了充分的共识。
今天，正如我们所说，我们正在以最快的速度推进工艺设计和工程技术定义工作，并对项目进行完整的环境调查。正如我之前解释的那样，这个项目非常复杂，需要高水平的知识和经验。
我们坚信SQM，我们在Salar de Atacama有25年的丰富经验。我们拥有成功面对该项目的人力团队、经验、承诺和资源。我们希望完成所有必要的定义，以便在 2024 年下半年将最终项目提交给智利的环境评估机构。重要的是要考虑到在智利，在提交给环境评估之前，项目的所有定义都需要完成，在智利框架中非常重要。
我认为同样重要的是要考虑到这个项目，当然，意味着远远超过2030年的运营承诺。因此，在向环境当局提交评估之前，与CORFO达成协议是必要的。我们都同意，Salar Futuro项目的发展必须以对智利第二地区有利的方式进行。它必须对盐湖附近的社区有利，当然也对智利和SQM有利。
Gerardo Illanes：关于你提出的有关资本支出的问题，我们已经宣布了我们在2022-2024年期间的资本支出。我们预计，总的资本支出将约为30亿美元，其中包括与硝酸盐和碘业务有关的10亿美元的资本支出，包括这些业务的维护，加上在澳大利亚的7亿美元投资，加上在智利的13亿美元的锂业务扩张，在这里，我包括了我们昨天宣布的3.6亿美元的氢氧化锂产能扩张。关于你问的中国问题。Carlos？
Carlos Diaz：是的，关于中国，我们预计将在2023Q2开始生产，我们仍然处于工厂的爬产阶段，所以我们预计在3月和4月会有一些产品，也就是说，明年会生产产品。
Felipe Smith：我是Felipe。对于最后一个问题，关于价格方面，是的，我们收到很多的问题。我们已经在季报中提到，我们认为今年剩余时间和 2023 年初的价格环境将保持高位，我们坚持这一观点。需求仍然非常强劲，我们非常有信心，因为我们也收到了客户的反馈。他们都有非常积极的扩张计划。因此，需求将在价格走向中发挥重要作用。我们相信这些基本原理就在那里。
César Pérez-Novoa：所以如果我能在这里得出最后的结论那就是，在2023年，你将100%的合同都与市场价格挂钩，在我们看到的强劲需求下？这是否是一个正确的评估，因为在Q3，如果我没有记错的话，你们市场挂钩合同占比是80%？
Felipe Smith：是的，对于明年，我们合同将几乎完全与市场指数挂钩，我们在这方面非常有信心。
Andrew McCarthy：今天是个好日子，非常感谢您的电话会、介绍和问答环节。我想稍微问一下碘业务，就价格实现而言，你们有一个非常强劲的季度，大约每公斤 63 美元。只是想知道，到今年年底和 2023 年，您如何看待那里的供需动态？我们是否已经达到该细分市场的最高价格？那将是我的第一个问题。谢谢。
Ricardo Ramos：正如您所说，我们对本季度碘业务的业绩感到非常自豪。我会说这是因为需求一直存在。但也只是说我们能够增加销售额，因为我们能够生产比去年更多的碘，因为我们的运营有所改进。如您所知，我们一直在投资扩大我们的碘产能。所以我的观点是，我们已经能够提供客户需要的碘。
至于明年，嗯，总是很难说。正如您所说，一切都取决于需求和供应。关于需求，我们看到一些不确定性，因为欧洲的情况可能会影响一些应用领域，但我们仍然有一些方法可以运行以查看最终发生的情况，所以这是一点。
关于供应，嗯，今天，我们还没有看到更多的供应。明年，我们知道一些新产能可能会到来，但我们仍然需要最终看到这种情况发生。无论如何，我们也在投资以拥有更多的产能。如果市场需要更多的碘，我们相信我们将能够向市场提供碘。
Andrew McCarthy：很好。非常感谢。关于锂，我们最近看到一些上下波动的海关数据，特别是在中国的出口数量和价格方面。你是否可以分享一下你对这个问题的看法，一些可能是一次性的影响或特定月份的混合产品影响或任何你会更关心的东西？非常感谢。
Gerardo Illanes：嗨，Andrew，我是Gerardo。是的，有很多来自客户的信息显示我们对不同市场的出口。但这并不是唯一的信息，因为有价格调整和类似的东西，不一定反映在这些数字上。因此，从这些数字中得出强有力的结论可能是一个错误。此外，还有一点需要考虑的是，我们从智利出口产品，在大多数情况下，出口到我们自己的子公司，然后，产品被卖到市场，因此我们在子公司中保留库存。
某一特定季度的销量明显高于或低于上一季度的事实，并不一定意味着我们在下一季度的销量会明显增加或减少。我们预计，今年锂的总销售量将超过15万吨。当然，这包括将从智利销售的产品，也包括从我们的商业办事处销售的产品。
Chris Kapsch：是的，你好，谢谢你。这是对之前一个问题的跟进，我想得到更确定的回答。我目前正在参加一个大型的电池材料行业会议，会议上有很多关于通胀削减法案的讨论，或称IRA，这显然为美国采用电动汽车提供了支持或刺激。
据我了解，由于智利作为自由贸易伙伴的地位，在智利生产电池材料或加工材料符合 IRA 的规定。所以只是想知道，你能否确认你的生产是符合IRA要求的？第二，由于这种自由贸易伙伴地位和 IRA 中的假定资格，只是好奇，由于该法案的通过及其对美国未来增长的影响，SQM 与美国潜在下游合作伙伴的商业合作是否有所加强？
Carlos Diaz：好的，我是Carlos Diaz。是的，我们的产品将符合条件，因为智利与美国有自由贸易协定。
Chris Kapsch：是的，我只是好奇，因为大家都很关注这些影响。我只是想知道你是否在你的商业活动中看到这一点。这项立法，它是否有助于影响你们刚刚宣布的氢氧化锂扩张计划的承销，还是完全独立的投资决定？谢谢你。
Carlos Diaz：是的，我们现在已经与客户签订了合同，这些是在美国开发项目的客户，显然，他们将需要我们来自智利的产品。我之前说的是，因为他们明白，我们符合与美国签订自由贸易协定的国家的产品。
Santhosh Seshadri：你好，早上好。我的第一个问题是，在今年年底前逐步取消电动车补贴之后，你是否看到中国有任何潜在的需求变化？其次，是否有可能量化支持新电池和资本计划所必需的库存需求，这些计划和资本计划即将上线并正在提高产量？这些需求什么时候开始达到顶峰？谢谢你。
Felipe Smith：是的，你好。Felipe，又是我。我们正在等待中国政府提供更多关于明年补贴的官方信息。然而，我们也可以评论，我们认为中国市场已经表现出非常强劲的增长和更成熟，这意味着现在需求可能有良好的势头。而且我们没有看到由于补贴终止而产生的强烈影响。相反，我们认为势头良好。并且有可能，中国政府将宣布一些有助于需求的事情。