年终总结(7):其他一些工具的更优替代

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此篇作为未来投研的提纲,主要目标是需要一些可以对标主流宽基指数,但是在编制方法、覆盖范围等方面比主流宽基更优的替代性指数及其跟踪产品。作为简单的初筛,看看有哪些是我们可以关注的方向。

1、上证50

上证50的成分股中,贵州茅台(600519.SH)的权重就占了16.85%,指数被单一个股绑架太严重,此其一不足;其二不足则是上证50只覆盖上交所股票,不覆盖深交所股票。其替代品种,可以有以下几个品种作为考虑:

“MSCI中国A50互联互通人民币指数”,MSCI编制的指数,其最新第一大权重为贵州茅台(600519.SH),占比8%不到;第二大权重为宁德时代(300750.SZ),深交所创业板股票,占比6%左右。“MSCI中国A50互联互通人民币指数”看起来相对更合理,也更分散。“50AH优选人民币”,同样是上证50的成分股及权重,但持票时如果该成分股同时在上交所和联交所上市的,选取较为便宜的买入。

2、沪深300

可以考虑平替的指数,除了已经写过的风格系列,其他的还有:

沪深300ESG”,在沪深300的基础上加了ESG因子。“MSCI中国A股国际通指数”,和沪深300相关性比较高,但成股份数量会更多一些。“沪港深300”,覆盖上交所、深交所、联交所三大股票交易所,真正代表中国经济的指数,但目前市场上的认可度非常低,我觉得其实可以看看。“中证沪港深500人民币指数”,简称“沪港深500”。大致和沪港深300有点类似,但成分股更多一些。虽然成分股是500只而非300只,但除开这点,我个人觉得这类三地覆盖的指数才更能代表中国的整体。沪港深500才是应该拿来和标普500进行对比的指数。“中证中金优选300指数”,简称“中金300”:从沪深A股中按照中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的股票作为股票池,然后从中选取ROE相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的300只股票作为样本股。大致看了眼成分股分布,我觉得编制得还挺好的。

4、创业板指和科创板

目前的创业板指上证50有一样的问题,同样的第一大权重股占比过高(宁德时代单一票占比为14.96%),同样的只覆盖了深交所一个交易所。这里可以考虑的几个替代品:

创业板动量成长指数”,简称“创成长”,第一大权重股是迈瑞医疗,占比9.17%。“中证研发创新100指数”,简称“创新100”,不仅覆盖科创板创业板,同样也覆盖两个交易所主板。第一大权重股恒瑞医疗,占比6.18%。“中证科创创业50指数”,简称“双创50”,覆盖创业板和科创板。“国证科技100指数”,简称“科技100”,非常类似双创50,但成分股数量是100只。