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HansiHuang的热门讨论
从未来钴资源供给说铜钴矿之王Katanga

钴价暴涨300% 钴金属在价格飞涨和特斯拉Model3之前其实并不广为人知,但其本身早已被广泛应用于合金和电池中,手机电池中一般含有6g钴,笔记本电池33g,而电动车的三元锂电池目前大约含有10kg钴。全球钴储量的近50%和目前产量的55%均集中于非洲的刚果金。 钴一般是铜矿或镍矿的伴生矿,产量和品位...查看全文

2018:周期不死,金属不止

1. 简化的美林时钟 美林时钟对大类资产配置颇为经典。传统的时钟图划分太细,对于周期的切换较难判断。比如下图中的“通胀上升,增长放缓”都是比较模糊的定义,在非线性的世界里用线性的思维去定义这些概念是不合适的。通胀和增长的中枢在每个时期都不一样,很难去精确定义。事后的经济分析解释...查看全文

回复@巴罗萨奔富: USGS, katanga Mining官网,Ardea Resources 官网,LME,FT,DataDtream等,关于钴的系统的报告没见过几篇,但好在大生产商就那么几个,主要看官网//@巴罗萨奔富:回复@HansiHuang:@HansiHuang [¥8.00] 用心了!请问文中的信息是从些个网站找到的呢?查看全文

两张图看市场估值

市场总市值和GDP的比率是最普通的估值指标之一,不知不觉中又行进到了另一个巅峰。很难预言何时是高点,不参与傻,无知无畏地参与也傻。抛开各种形形色色的故事,不变的是衡量向上的空间 V.s. 向下的风险。查看全文

1年涨了14倍的Katanga还能不能买

距离上次9月初发文推Katanga(从未来钴资源供给说铜钴矿之王Katanga),KAT已经涨了400%,从17年初开始算足足涨了14倍。年初距今KAT本身的基本面没有太大变化,年初就宣布年底正式重新开采的计划。随着钴价持续高涨(年内涨幅130%),目前30万吨铜和3.4...查看全文

中国经济新周期之争

关于中国新周期是否开启的争论不绝于耳,期市股市上资源、金属涨价如火朝天,很多关乎国计民生的基本金属在短时间内涨幅巨大。到底是出现了新一轮的新周期还是市场的过度投机? 1. 经济周期向来是以需求而论,供给端出清并不能造就新周期。 2. 纵观需求端,除了年初基建项目暂时接过了地产的接力...查看全文

见过写得最好的量化交易基础概念说明长文,晓畅易懂,逻辑清晰,据说作者是读哲学的。原文在此:网页链接如果无法显示图片,拉到文末点来源旁边的qq.com查看全文

ETF和波动性

1. 为什么ETF流行 大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,股票投资的最好方法是购买成本费率很低的指数基金。 —— 沃伦. 巴菲特 事情源于诺贝尔奖得主Fama教授的有效市场理论,Fama认为在完全有效的市场上,没有人能战胜市场。这个市场我们暂且可以粗糙理解为指数。翻阅美股近2...查看全文

他的全部讨论
欧元区通胀和石油价格

此前写过一篇短文,讲的是ECB货币政策决议和石油价格,如下图所示,每次石油价格波动超过一定阈值时,ECB总是闻风而动。今天就来八一八导致这一现象的原因。年初小练习一则,一家之言,欢迎讨论,图表懒得改中文和颜色了,红绿配色仅代表单位品味,凑合看下。 做一个简单的练习,把欧元区HICP数据...查看全文

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ETF和波动性

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2018:周期不死,金属不止

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1年涨了14倍的Katanga还能不能买

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两张图看市场估值

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中国经济新周期之争

关于中国新周期是否开启的争论不绝于耳,期市股市上资源、金属涨价如火朝天,很多关乎国计民生的基本金属在短时间内涨幅巨大。到底是出现了新一轮的新周期还是市场的过度投机? 1. 经济周期向来是以需求而论,供给端出清并不能造就新周期。 2. 纵观需求端,除了年初基建项目暂时接过了地产的接力...查看全文

谁比谁聪明?

这是一个没有完美答案的小例子,本质是关于有效市场的问题,也是主动投资与被动投资的问题,更是投资人群体普遍过度自信的心理问题。 假设市场上有3个投资者,A简单的按照市场比例组建了一个市场组合;B根据自己判断超配了一些股票,低配了另一些股票;由于只有3各投资者,我们假设C恰好和B相反,...查看全文

法国政局:体制避免极端结果

勒庞的National Front (NF)在失业率居高不下,体制僵硬,经济不振的法国大有星火燎原之势。其屡次公开表示,如果赢得总统大选,将组织法国进行脱欧公投,启用新货币,建立国界等也在其计划内。但仔细察看法国宪法,政治制度和政局,其体制设计很难让勒庞轻易实现其政治抱负。 1.总统选举两轮制...查看全文

广义帕累托分布拟合A股尾部极值

小练*一则,不吝赐教。 帕累托分布作为经典的幂定律分布一般广为人知,常用于描绘财富分布和互联网流量中文件大小分布等等,在此不再长篇累牍。广义帕累托分布则常常被用来对其他分布的尾部分布进行再建模。例如,金融经济模型中常常假设变量正态分布,但实际观测数据均证明现实和假设相去甚远。...查看全文

双均线策略有没有用?

双均线策略有没有用?这个很难说,均线的组合可以有很多种,过去效果很好的参数组合未必以后是最好的。不妨试试看将均线参数组合动态最优后的效果如何。 对大盘指数形成两个名为lead和lag的移动平均数据列,lead是大盘指数的n天平均,lag是大盘指数的m天平均,且 n<m。若 lead>lag 则一直全...查看全文

量化策略七宗罪

本文是基于德银报告的一篇学习笔记,列举了量化策略中常见的几种错误。量化是件很有意思的事情,好东西很多人不愿意拿出来无偿分享,特别是一些细节,但闭门造车往往会不知不觉的犯错误。说来也好笑,尚未见过回测看起来不行的策略(因为拿出来给人看的都是收益曲线飞到天上去的),那么多纸面上...查看全文

关注欧洲老龄化

当前的欧洲常常被比作90年代的日本,除了近年来深陷通缩风险之外,两者还有一个尚未被予以关注的共同点:老龄化。 老龄化给社会带来的影响是深远的,体现在人口结构的变化,社会消费偏好,风险厌恶情绪,劳动力制度,养老金偿付压力,房地产需求等社会的方方面面。欧盟有专门的Age Working Group...查看全文

聚焦圣路易斯联储的新货币政策评估框架

圣路易斯联储主席Bullard近期多次发表讲话介绍该联储最近改变了对美国近期宏观经济和货币政策的观察和预测方法框架。Bullard本人在7月12日的讲话中更声称坚持在可预见的未来仅升息一次的观点。不管是真的改框架还是为持续低利率找理由,这都是圣路易斯联储向市场传达的信号,希望重新“教育”投资...查看全文

中国房地产是否供大于需?

听惯了各种房地产的故事,不妨看看直观的数据,最简单的算法。房地产的需求当然是销售面积,供给则可以大致等同于去年在建住宅面积的50%。50%是因为考虑到中国期房销售的传统和建造速度较快的特点,隐含的假设了平均完工速度是2年。现实情况当然比这个复杂很多,但这个粗略的指标也可以勾勒出房地...查看全文

买欧洲国家等于买行业?

很多时候大家在投资欧洲国家指数时都有一个误区,即研究了一大堆国家的宏观基本面后决定买某国的指数ETF,但持有后发现该国的指数表现并不如意,问题出在哪里?可能并不是宏观分析有问题,而是忽视了欧洲国家指数和行业的强相关性。欧盟成员国有28个,欧元区亦有19个国家组成,欧洲作为旧世界的政...查看全文

量化央行会议对市场的影响力

随着英国退欧,投资者纷纷猜测美联储将暂缓加息提议,而英国和欧洲央行会扩大宽松以对冲退欧带来的负面影响。不知不觉中,我们已经依赖央行的货币政策许久,而央行的政策工具袋也渐渐被掏空。全球各大央行的每次货币政策会议都会牵动市场神经,任何措辞的修改都能让市场解读半天。在预期央行未来政...查看全文

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