HansiHuang

HansiHuang

HansiHuang回复的提问

用心了!请问文中的信息是从些个网站找到的呢?查看全文

HansiHuang的热门讨论
KAT、Gerlter、嘉能可、美国

KAT实在是为数不多妖蛾子满天飞的投资之一,原本只想押一个即将复产的铜钴矿,可谁想最近三天两头出事。继上上周的公告后,上周五抛出第二份公告,Gerlter诉Glencore欠royalty fee,要求刚果法院冻结Katanga和Mutanda两个铜钴矿的有形资产和相关银行账户。如此一来,Katanga复产受阻,Mutanda运营...查看全文

凑热闹说说人民币贬值

凑个热闹,也来聊聊RMB,昨晚央行将远期售汇业务外汇风险准备金率从0调整为20%,瞬间各群内先涨停为敬,久违的央行干预总算来了。 A50期货也应声大涨(但随后贸易战升级的新闻抹掉了一半涨幅),各卖方公众号也纷纷发文,直言软妹币将止跌企稳。我不是很懂国内市场,随便写写,自当划水文一篇。 1...查看全文

2018:周期不死,金属不止

1. 简化的美林时钟 美林时钟对大类资产配置颇为经典。传统的时钟图划分太细,对于周期的切换较难判断。比如下图中的“通胀上升,增长放缓”都是比较模糊的定义,在非线性的世界里用线性的思维去定义这些概念是不合适的。通胀和增长的中枢在每个时期都不一样,很难去精确定义。事后的经济分析解释...查看全文

美国本轮经济周期可能较长

近年来,猜什么时候下轮危机是件时髦的事情。15年猜中国硬着陆+股灾;16年猜脆弱的复苏能否承受加息;17年猜根据经验每十年总得来一次危机吧;18年猜国债长短端快快快倒挂了;19年猜倒挂后一般12个月内必有血光之灾...... 最近看空美国经济和猜测何时下次危机的声音不少,但好像都没说出什么有说...查看全文

宏观量化资产配置框架

看过不少资产配置的文章,要么讳莫如深,要么不清不楚,要么简单的事情说的无比复杂。策略这东西,说难听了代码登报也没关系,不是自己搞的很明白谁敢用嘛,哈哈。拿出来交流下喷下,体系和想法才能迭代进化,不然都是闭门造车,市场里没有one size fits all 的圣杯的。没时间看的直接翻到文末最...查看全文

联储加息节奏慢于预期

首先从FOMC每季度的经济预测表(Summary of Economic Projections)开始说起。刚参加工作的时候,老板不经意的跟我说,“你别看市场上这些人呐,可能大部分人连季度的和月度的失业率数据有什么区别都不知道”,我听了赶紧查一查区别压压惊,当时还真是不知道。 今天和朋友讨论美国通胀,他提到一...查看全文

美国通胀料将上升

老生常谈的话题,从去年市场就开始争论的问题,通胀到底起不起得来。我是一直觉得起得来,主要还是各个方面都预示通胀将走高。还是节省时间,没啥花哨的故事和绕口的非人类语言,直接大白话加图表。周末得空,图也做做好。(PS. 有些图在 美债长端收益率可能走高 里贴过) 1. 商户成本在上升,必...查看全文

支撑美元走强的因素

4月的时候在单位做过一点美元走势的预判,5月回到国内后看到几篇关于美元走势的报告,似乎国内主流声音认为美元近期走强是反弹而不是反转,这和我当时等出的判断相反。因此整理了下个人的观点拿出来探讨下。 1. 联储加息速度料将领先其他央行,支持美元走强 美国劳动力市场已达到均衡,失业率目前...查看全文

1年涨了14倍的Katanga还能不能买

距离上次9月初发文推Katanga(从未来钴资源供给说铜钴矿之王Katanga),KAT已经涨了400%,从17年初开始算足足涨了14倍。年初距今KAT本身的基本面没有太大变化,年初就宣布年底正式重新开采的计划。随着钴价持续高涨(年内涨幅130%),目前30万吨铜和3.4...查看全文

多中国债期货+空美国债期货

1. Long DM + Short EM依然可以做 今年最好的一组宏观对冲交易之一,可能是做多美国股市+做空新兴市场股市,迄今有20%左右的回报,群里有朋友这样做。逻辑也是相当清晰,类似98年,周期末期,美元强势,新兴兹弱。这个逻辑我觉得还是存在,直到美国经济预期出现拐点,也就是直到下轮危机来。所以...查看全文

ETF和波动性

1. 为什么ETF流行 大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,股票投资的最好方法是购买成本费率很低的指数基金。 —— 沃伦. 巴菲特 事情源于诺贝尔奖得主Fama教授的有效市场理论,Fama认为在完全有效的市场上,没有人能战胜市场。这个市场我们暂且可以粗糙理解为指数。翻阅美股近2...查看全文

2018回顾:对与错

2018年快过去了,公众号里杂七杂八记录了些交易想法,权益、固收、商品、汇率、中美欧基本都涵盖了。都有做交易或尝试想做,不能是为分析而分析的纸上谈兵,最后还是要落实到交易上。对错要拿钱来试。没有总结反思就没有进步。看看今年为止对了那些错了哪些。最近在席总的引导下,对宏观对冲配对...查看全文

A股是否具备反弹的基础

A股上一次像样的反弹还是春节后那一波,距今已有6个月。估计大家心里想着,再差的行情,年内也该有波吃饭行情吧?估值低什么的都是屁话,且不说估值陷阱,熊市全是低估的股,靠低估值或者市场自身情绪去完成反转困难很大,需要导火索。到底是一厢情愿的期望还是具备客观反弹的基础的呢?那就列一...查看全文

全球流动性收缩利空金融市场

分享一张桥水的图。如果用X轴表示资产风险度,Y轴表示收益率,风险和收益对等的原则来说,大类资产在X轴风险度的排列为:现金 1. 注入流动性,低风险资产收益率压低 当出现危机,市场风险偏好极小,央行又向固收市场注入流动性以达到低利率环境时,避险资金和央行流动性集中在曲线的现金和固收等...查看全文

美债长端收益率可能走高

美债长端从2014开始走了个V型,相对短端而言还是没怎么起来 term premium从14年开始一直是负的,大家都在看利率曲线何时倒挂。越是一致性预期,越不work,利率曲线倒挂本身是有逻辑的一个现象,也是过去5/6次经验很准的危机领先指标。但我觉得,这次这么多人看,总有人抢跑吧,可能不会等到倒挂出...查看全文

欧元区通胀和石油价格

此前写过一篇短文,讲的是ECB货币政策决议和石油价格,如下图所示,每次石油价格波动超过一定阈值时,ECB总是闻风而动。今天就来八一八导致这一现象的原因。年初小练习一则,一家之言,欢迎讨论,图表懒得改中文和颜色了,红绿配色仅代表单位品味,凑合看下。 做一个简单的练习,把欧元区HICP数据...查看全文

做空BTP-Bund spread

有个交易机会可以关注,350bps以上,可以开始逐步做空BTP-Bund息差,预计空间125bps,Bund升25bps,BTP降100bps。理由如下: 1. 还没到离婚的时候 意大利欧盟吵架是新政府为了给选民一个态度,兑现竞选承诺,但在一起的痛苦暂时还没到超过离婚的痛苦。夫妻间不会一吵架就提离婚,这从意大利政府多...查看全文

关注美国中期选举

中期选举快来了,分享篇桥水最近的Daily观点。 首先,民主党可能微弱优势拿下众议院多数。 其次,若两院分持,从历史上来看,立法效率会降低。 接着来看驴象两党和床破的政策主张overlap的区域,基建属于民主党和床破的政策重合区域。 在周期末段,经济过热的情况下,联邦政府扩大赤字,政府加杠...查看全文

欧央行转鹰的风险

1. SSM主席选举可能影响欧央行货委会构成 两周前花旗欧洲首席经济学家Arnaud Mares过来开会,2012-2017他作为欧央行行长德拉吉的特别顾问跟随德拉吉5年之久,会间自然少不了德拉吉继任者的花边话题。Mares的提到有一个风险需要关注,整个货币政策委员会的结构可能会因为单一监管体系(Single Supe...查看全文

美国可能的风险在哪里?

美国人走势太强,各方面,从经济,到股市,到谈判桌上都很强。所以最近的讨论总离不开美国,越强吧,大家越觉得要找点理由希望美国人不行了。卖方报告就是这样,在顶点做空,如果对了那就扬名立万了。 如果找不到什么明确的看空理由那就看多喽,干嘛要找一堆勉强的理由。看了些看空美国的报告,写...查看全文

他的全部讨论
【A股众声】12.11 七秒钟记忆

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】12.10 全村人的希望?

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】12.07 覆灭

“我的命中命中 越美丽的东西我越不可碰” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开...查看全文

【A股众声】12.06 黑夜之光森远

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】12.05 新欢

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】12.03 七板:夕阳之歌

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】12.03 孤军深入的六板

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】11.30 冲破命运困锁

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

上周市场走势预测回顾

“看命运在转弯 拼命循环” 上周五复盘,预计周一回暖。周一止跌,上涨个股数从300多家回升至1500家。 周一复盘,提出本周行情总体先抑后扬,周二杀跌后反弹,继续回暖。周二指数低走后反抽,上涨个股数继续增多。 周二复盘,预计周三上行遇压。周三指数上涨,上涨家数继续增多,午后横盘。 周三...查看全文

【A股众声】11.29 直面惨淡的超华

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】11.28 杀出重围的超华

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】11.27 轰烈后的乏味

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个主剧场。 故开设此日...查看全文

【A股众声】11.26 大象摔死了

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 市场每天都在跳动。 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个...查看全文

做空BTP-Bund spread

有个交易机会可以关注,350bps以上,可以开始逐步做空BTP-Bund息差,预计空间125bps,Bund升25bps,BTP降100bps。理由如下: 1. 还没到离婚的时候 意大利欧盟吵架是新政府为了给选民一个态度,兑现竞选承诺,但在一起的痛苦暂时还没到超过离婚的痛苦。夫妻间不会一吵架就提离婚,这从意大利政府多...查看全文

【A股众声】11.23 房间里的大象

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 市场每天都在跳动。 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 热点个股永远是A股市场的当红花旦,昨日涨停指数以年均三十倍的幅度增长。要欣赏市场的表演,就不可能无视涨停板这个...查看全文

【A股众声】11.22 赛象之舞

“涌涌声浪撞睡莲,瞬间生灭如一念” 栏目简介: 市场每天都在跳动。 人们总是思绪太杂,远虑太多,为找出现象的原因和问题的答案耗尽心神,却忘了低头看看市场本身在发生什么。 故开设此日报栏目,感受A股最强脉搏,倾听它们爆裂的声音。 波动节奏 市场温度指数在11.20日进入短期过冷区域后,开...查看全文

国债期货日内同比波动率突变策略

当国债期货日内波动率同比发生突变时,可能是市场对增量信息做出反应,可能出现反转或趋势类的交易机会。我们利用央行货币政策具有较强连续性的特点,基于历史数据,围绕3个关键参数进行优化,自动决定策略开仓方向。整体的逻辑如下: 1. 国债期货波动率的日内同期自相关性 首先测算TF五债主连30...查看全文

2018回顾:对与错

2018年快过去了,公众号里杂七杂八记录了些交易想法,权益、固收、商品、汇率、中美欧基本都涵盖了。都有做交易或尝试想做,不能是为分析而分析的纸上谈兵,最后还是要落实到交易上。对错要拿钱来试。没有总结反思就没有进步。看看今年为止对了那些错了哪些。最近在席总的引导下,对宏观对冲配对...查看全文

关注美国中期选举

中期选举快来了,分享篇桥水最近的Daily观点。 首先,民主党可能微弱优势拿下众议院多数。 其次,若两院分持,从历史上来看,立法效率会降低。 接着来看驴象两党和床破的政策主张overlap的区域,基建属于民主党和床破的政策重合区域。 在周期末段,经济过热的情况下,联邦政府扩大赤字,政府加杠...查看全文

多中国债期货+空美国债期货

1. Long DM + Short EM依然可以做 今年最好的一组宏观对冲交易之一,可能是做多美国股市+做空新兴市场股市,迄今有20%左右的回报,群里有朋友这样做。逻辑也是相当清晰,类似98年,周期末期,美元强势,新兴兹弱。这个逻辑我觉得还是存在,直到美国经济预期出现拐点,也就是直到下轮危机来。所以...查看全文

1 2 3 4