原文 seekingalpha.com/article/4019381
Nov. 3, 2016 11:23 PM ET
2016年3季度收益总结
EPS of $0.83 beats by $0.10 | Revenue of $290.26M (+ 33.4% Y/Y) beats by $6.82M
Arista Networks, Inc. (NYSE:ANET)
Q3 2016 Earnings Call
November 03, 2016 4:30 pm ET
高管
Chuck Elliott - Arista Networks, Inc.
Jayshree Ullal - Arista Networks, Inc.
Ita M. Brennan - Arista Networks, Inc.
分析师
Stanley Kovler - Citi Research
Erik L. Suppiger - JMP Securities LLC
James E. Faucette - Morgan Stanley & Co. LLC
Paul Silverstein - Cowen & Co. LLC
Hendi Susanto - Gabelli & Company, Inc
Jess Lubert - Wells Fargo Securities LLC
Alex Kurtz - Pacific Crest Securities
Mark Moskowitz - Barclays Capital, Inc.
Vijay Bhagavath - Deutsche Bank Securities, Inc.
Ryan Hutchinson - Guggenheim Securities LLC
Kulbinder S. Garcha - Credit Suisse Securities (NYSE:USA) LLC (Broker)
Rod B. Hall - JPMorgan Securities LLC
Victor W. Chiu - Raymond James & Associates, Inc.
Steven M. Milunovich - UBS Securities LLC
Mitch Steves - RBC Capital Markets LLC
Simona K. Jankowski - Goldman Sachs & Co.
Jeffrey Kvaal - Nomura Securities International, Inc.
Dariush Pirmin Ruch-Kamgar - Bank of America
Operator
欢迎来到2016年第三季度Arista Networks财务业绩收益电话会议。 在通话过程中，所有与会者将处于纯收听模式。 演讲结束后，我们将进行问答环节。 那时会提供操作说明.
作为提醒，此会议正在录音，并将在此会议后从Arista网站的“投资者关系”部分进行重播。 我现在将电话转给投资者关系部总监Chuck Elliott先生。 主席先生，你可以开始了。
Chuck Elliott - Arista Networks, Inc.
谢谢接线员。大家下午好，谢谢您参加会议。电话这边和我在一起的是Arista网络的总裁兼CEO Jayshree Ullal以及Arista网络的首席财务官 Ita Brennan。今天下午Arista网络发布了截止2016年9月30日的财务年度第三季报告。如果您想获取文稿的副本, 可以在公司的网站上在线访问。
在本次电话会议期间，Arista Networks的管理层将做出前瞻性陈述，包括与我们2016财年第四季度的财务前景、行业创新、市场机遇和诉讼的影响有关的内容，受我们在向美国证券交易委员会提交的文件中详细讨论的风险和不确定性，特别是在我们最近的10-Q表和10-K表中，可能导致实际结果与这些声明中预期的结果大不相同。 这些前瞻性陈述适用于今天，您不应依赖它们代表我们将来的观点。 本次会议后，我们不承担更新这些声明的义务。
此外，请注意，我们在此通话中使用的某些财务措施是以非公认会计准则为基础，并已调整以排除某些费用。 我们在收入新闻稿中提供了这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账。
就这样，我把电话转给Jayshree。
Jayshree Ullal - Arista Networks, Inc.
谢谢你，Chuck。 谢谢大家今天下午参加我们的2016第三季度的财报电话会议。 我很高兴地报告，我们又有一个季度创记录。 我们的收入超过了普遍期望，同比增长33.4％至2.930亿美元，而我们的非GAAP每股收益增长到创纪录的0.83美元。 我们的新产品，7500R系列和7280R系列，以及我们的高度差异化EOS平台，推动我们在行业顶端 的增长。 服务贡献了我们整体销售收入的12％。 从地理角度来看，我们在美洲的客户贡献了我们总收入的82％，而我们的国际战场在本季度稳步发展。 我们在高度活跃和充分竞争的行业中的非美国通用会计准则毛利率为64.6％.
从市场趋势来看，我们现在已经获得了超过4,100个客户，并自2008年以来累计出货量超过1000万个端口。我们庆幸于我们的市场占有率，因为根据Crehan市场调查，我们2016年上半年将10 千兆、40千兆、100千兆以太网高性能端口市场的份额提高到14.9％。 第三季度的亮点是Arista推出了基于EOS和CloudVision的下一代遥测。 Arista Telemetry Tracer利用开源解决方案（如HBase）和标准（如OpenConfig）来捕获，流式传输，存储，分类和查看实时操作。
几乎每个现今客户和架构师都在寻找分析方法，以便高效，一致地获取数百万设备，数据和事件的可见性。 Arista的EOS将网络事件的状态即时流式传输，以实时查看成加入云网络的千上万个实体。 在2016年9月，惠普企业在其全球渠道合作伙伴活动中，与作为首选网络供应商的Arista加强了战略合作伙伴关系。 我们相信这是我们开始于一年前的关系中的重要的一步。
当我们进入2016年最后一个季度，我对我们在云网络的执行非常高兴。 这是一个多年的旅程，需要我们的员工和领导人的强大的奉献和辛勤的工作。 以Arista方式为榜样的一位执行官是Anshul Sadana。 自2016年10月起，Anshul被提升为首席客户官，负责所有客户相关职责，包括全球销售，产品管理，市场开发，系统工程，概念证实和客户支持。 你们中许多人可能在投资者社区与他进行过互动，我相信你们会和我一起展开我们的温暖的愿望和祝贺。
Arista的愿景和新产品产生共鸣，他们正在被我们的客户积极部署。 特别是，Arista Universal Spine和Leaf R系列产品已经大幅攀升，我们预计这种势头将持续到2017年。Arista显然处于风云激荡的云市场。 然而，这种增长的需求在我们的供应方面带来了一些挑战，因为我们正在努力解决部件短缺问题，并推进我们新的位于美国的按约制造工厂。 我对客户对我们的软件驱动的云网络的接受程度深感激动，并且深深感谢我们的客户对我们的耐心，我们提高了我们的出货量的可预测性。
现在，我将把电话交给Ita，由他来介绍季度财务和细节。 Ita？
Ita M. Brennan - Arista Networks, Inc.
谢谢你，Jayshree，下午好。 本公司的第三季度业绩和2016年第四季度业绩指引基于非GAAP，并且不包括所有非现金股票薪酬费用，与正在进行的诉讼相关的法律费用以及如下所述的GAAP税务储备。 我们的盈利发布中提供了我们所选的GAAP与非GAAP结果的完整对帐。 第三季度的GAAP总收入为2.930亿美元，同比增长33％，高于我们的指导值2.79亿美元至2.85亿美元。 总体来说，本季度的需求强劲，不仅来自我们的云巨头客户，而且涵盖我们的其他关键领域。
服务收入随业务增长，占上季度收入的12.4％。 国际收入为5300万美元，占总收入的18％，低于上季度的25％。 国际收入的减少主要反映了全球客户海外部署的时机。 这些部署往往堆积在一块，并且相对于这些地区的业务总体规模而言可能很大。 我们仍然专注于扩大我们的国际业务，但是您应该预期我们的地理收入组合将按季度波动，这取决于美国和国际部署的时间。。
第三季度整体毛利率为64.6％，较上季度的64.1％有所上升，优于我们的62％至65％的指导中值。 这反映出我们主要行业的收入组合有所平衡，由与美国合同制造商和供应链相关的额外间接成本抵消。 本季度营业费用为1亿美元，较上季度上升3％。 研发支出从上个季度的22.9％回到了更典型的收入的21.6％，反映了一些样品支出的减少。 销售和营销费用一致，约为10.1％，略低于上一季度。
我们的季度营业收入为8720万美元，占收入的30％。 本季度的其他费用为10万美元，我们的实际税率为29.7％，因而本季度的净收入为6120万美元，即21％。 非GAAP有效税率的增长主要与本季度地理收入组合的变化有关。 本季度，我们的摊薄股份数为7,350万，因而每股摊薄盈利为0.83美元，比上年增长41％。 与当前诉讼相关的法律费用在本季度为900万美元，低于我们在上一次财报电话会议上的1100万美元的预期。
作为提醒，这些费用不包括上述非公认会计准则的结果。 对于那些关注我们GAAP结果的人，您会注意到，我们基于GAAP的有效税率为18.5％，低于上个季度的26.4％。这一减少比率来自于一些时效过期的不确定税务状况相关的的公认会计准则税务准备金的释放。 我们已将此影响从我们的非公认会计准则结果中排除，以符合我们的观点，即非公认会计准则数字应代表持续的业务趋势。
现在，转到资产负债表。 现金、现金等价物和投资到季度末为8亿美元。 我们在3季度使用了4,330万美元的现金，主要是由于如下所述增加了流动资金投资。 应收帐款变现天数从第二季度的50天上升到67天。 这种增长主要反映了递延收入的健康增长和该时期线性的一些变化。 库存周转率为2.7倍，低于第二季度的3.5。 本季度库存增加到1.62亿美元，高于上期的1.181亿美元。
这符合我们对最后一次总体增量投资和供应链相关营运资金约1亿美元的看法。 这一增加的4 400万美元在成品库存的形式中反映出来，另有6 200万美元作为存货存款记录在其他资产。 我们的递延收入余额为2.084亿美元，高于第二季度的2.330亿美元。 该余额继续由短期和长期服务合同以及与接受条款和未来可交付成果相关的产品相关延期构成。 应付帐款天数为68天，高于第二季度的56天，反映了库存收货和付款的时间安排。 本季度的资本支出为370万美元。
现在，转到我们对第四季度及以后的展望。 我们对我们年初至今的财务业绩感到满意，收入和每股收益同比增长超过35％。 我们期待着，业务的需求驱动力保持强劲，我们的新产品在所有行业得到了健康的采用。 我们继续加快我们的新合同制造商，努力逐周增加数量。 我们在第三季度从这家工厂发运了有意义的收入，预计第四季度这一贡献会显着增加。
收入约3.10亿美元至3.2亿美元，毛利率约61％至64％，营业利润率约26％。 我们的有效税率预计约为29％，稀释后的股份约为7400万美元。 请注意，根据我们目前的理解，我们预计本季度与当前诉讼相关的成本约为1200万美元。
收入约3.10亿美元至3.2亿美元，毛利率约61％至64％，营业利润率约26％。 我们的有效税率预计约为29％，稀释后的股份约为7400万美元。 请注意，根据我们目前的理解，我们预计本季度与当前诉讼相关的成本约为1200万美元。
现在，我们能开始通话提问吗，接线员？