工商時報鄭勝得、邱莉玲 2022.08.03
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塞港未解、消費需求強勁，Q2初步財報優預期，海運市場估Q4才回歸常態
航運巨頭馬士基（Maersk）2日公布第二季初步財報優於市場預期，同時第二度調升今年全年財測。原因在於全球供應鏈受阻持續推升運費飆漲，進而拉抬該公司獲利表現。
馬士基股價2日盤中上漲1.6％，每股20,070丹麥克朗。
馬士基周二公布，第二季營收達到217億美元，高於分析師預期的197億美元。上季息稅折舊攤銷前獲利（EBITDA）為103億美元，亦優於市場預估的82億美元。該公司將於8月3日發布第二季完整財報。
該公司聲明指出：「全球供應鏈堵塞導致運費上漲，持續時間較我們原先預期來得久。」
馬士基如今預測，今年EBITDA可望達370億美元，高於先前預估的300億美元。這是該公司二度調升財測，一開始預測全年EBITDA為240億美元。
馬士基先前預期，海運市場將於下半年逐漸恢復正常，但如今預估可能要到第四季海運貿易才會回歸正常。而這正是該公司二度調升財測的原因。
該公司表示：「海運業（貨櫃運輸）市場持續表現絕佳，令我們期待全年強勁財報。」
據馬士基最新財測，今年息稅前獲利（EBIT）可望達到310億美元，高於先前預期的240億美元。今年自由現金流預估達到至少240億美元，高於先前預測的190億美元。但2022～2023年資本支出預估維持不變，介於90億美元～100億美元區間。
馬士基是全球最大貨櫃航運集團之一，協助運送全球海上約17％的貨櫃。該公司合作客戶涵蓋零售巨擘與消費品大廠，包括沃爾瑪、耐吉與聯合利華等。馬士基業績向來被視為衡量全球貿易狀況的指標。
馬士基6月時指出，鑒於通膨壓力攀升，運輸成本高漲狀況在短期內恐怕難以緩解。
航運業近幾季獲利迭創新高，原因除了消費者需求強勁外，疫情導致中國大陸、歐洲與美國主要港口壅塞並推升運價也是一大因素。除了馬士基外，德國海運公司赫伯羅德（Hapag-Lloyd）上周亦調升全年獲利展望。
航運巨頭信心喊話…運價保衛戰照打
貨櫃航運巨頭馬士基2日再度上調今年財測，主要受惠全球供應鏈壅堵導致運費上漲持續時間比預期長，並預估7月底、8月出貨量將提高。對此，多家航商與貨代認為，馬士基是在「信心喊話」，目前市場殺價耳語頻傳，許多船公司有填艙壓力，運價跟著鬆動，大陸至美西線運價「保6戰」（每40呎櫃6,000美元）岌岌可危，大陸至歐洲因華南封控也破9（每40呎櫃9,000美元）。
馬士基上周亞太市場報告指出，上海在4、5月封城兩個月後逐漸恢復正常，工廠加速生產、7月運量回升至封城前水準，加上美國季節性需求帶動，預估亞太／北美航線7月下半、8月出口量將提高。短期市場前景是正面的，但烏俄戰爭、通膨削弱需求，仍將壓抑長期展望。馬士基表示，目前支撐運價維持高檔的全球供應鏈阻塞，比之前預期時間久，美國薩凡納港壅塞時間為10～15天，休士頓港為14天，美西洛杉磯和長灘港等候時間略降至15天。預估未來數月，強勁需求和錯失航班讓航運網絡爆滿。
航商表示，如果就貨櫃海運現貨市場來看，近期運價、貨量跟去年同期高峰比較雙雙減少。上海6月起全面解封，7月出貨量可能比6月多，但新船下水增加艙位供給，歐美8、9月放暑假增加服務消費，進入8月許多船公司都有填艙壓力，愈大的船公司壓力愈大，只要裝載率7、8成難免心慌慌，市場頻傳客戶比價、船公司推出限時特價。
業界就目前出貨量能推估，第三季傳統旺季不旺，跟去年同期超額訂購帶動貨量運價雙升無法比，主要受通膨影響大，且持續全面發酵，不只歐洲線、美西線打運價保衛戰，亞洲近洋線主要航點運價也是全面下修，許多船公司都在等美國經濟反轉、消化庫存，10、11月帶頭備貨拉貨。
業界估今年第三季貨載硬拚95％有機會，目前現貨價還是疫前1至2倍，船公司獲利仍不錯。第四季傳統淡季貨量不大，加上通膨影響購買力，船公司就要衡量是衝量還是衝價。