一、基本情况
公司名称：文灿集团股份有限公司
股票代码：603348
股票简称：文灿股份
公司性质：民营
第一大股东：唐杰雄家族 第一大股东持股比例：56.9%
证监会行业：制造业－金属制品业
通达信行业：汽车－汽车零部件－其他汽车零部件
通达信品类：汽车－汽车零部件－其他汽车零部件－精密铸件
通达信概念：一体压铸、特斯拉、粤港澳
主营业务：汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
主营产品：压铸件、精密压铸、车身一体化压铸
所在地区：广东佛山
成立日期：1998-09-04
上市日期：2018-04-26
二、主营业务
公司的主营业务是车身结构件，或者叫汽车车身精密压铸件，压铸是高压铸造的简称，是一种金属铸造工艺。我们先来看下面这张图，就对车身结构件有了直观的认识了。
车身结构就相当于汽车的骨架，它是由很多个部件组成的，把这些部件焊接在一起就组成了汽车车身。可以跟盖房子类比一下，房子有房顶、房梁、承重墙等，组成了房子的结构，盖好之后里面还有硬装软装，软装就相当于汽车内饰了，那是汽车零部件行业的另一个品类了。
文灿就是做这个的，当然，几乎没有汽车零部件厂商能生产所有的车身结构件，文灿的产品主要涉及：车门框架、前后梁及侧梁、前后减震塔、扭力盒、扭力盒支架、A 柱、D 柱等等。
这些结构件是怎么制造出来的呢？
它肯定不是铁匠铺里的铁匠抡着大锤锤出来的，而是用到了一种叫做“真空高压铸造”的生产工艺。所谓高压铸造就是用高压将业态金属快速地打进模具的内腔，并且填满内腔，待金属凝固之后结构件就成型了。
这种工艺有几个关键点：
一是模具的设计和生产。模具是压铸必要的生产设备，没有模具，也就没有压铸工艺了。文灿有自己的模具厂。
二是压铸工艺。压铸工艺要求快速将液体金属打进模具内腔，之所以要快，是因为如果慢了，金属还没有填满内腔的时候就可能有部分已经凝固了，必然影响产品质量。另外，快可以尽可能地将内腔的空气排出去，否则产品就可能有气泡。而如果事先就把模具内腔的空气抽走，使里面接近真空状态，那就可以减少产生气泡的几率。所以，“真空”和“高压”这两个条件在压铸工艺中是很重要的。汽车对结构件的要求还是很高的，而这样制造出来的产品在质量上就会可靠很多，不会很粗糙，所以叫“精密车身结构件”。
三是材料制备技术。车身结构件对汽车起支撑、抗冲击的作用，因此对强度、延伸率、可焊接性都有着极高要求。
四是热处理工艺。可以这么理解热处理，压铸出来的结构件还得经过热处理程序才能进一步提高质量，达到汽车制造的要求。但是，随着技术的发展，现在也出现了可以免热处理就能达到质量要求的材料，这样，热处理工艺就显得没那么重要了。
一体压铸。特斯拉在2019年提出一体化压铸之后，各汽车厂商纷纷跟进，国内的汽车零部件厂商也必须要顺应这个潮流。有了上面的知识，我们对一体化压铸就好理解了，原来可能需要几十个甚至上百个结构件去焊接成车身，现在把其中的一部分整体做出来，就省去了中间的焊接等工艺流程，大大地提高了生产效率。就好比乐高拼插玩具，有的块特别小，一个玩具有上千个小块，一小块一小块地去拼，一天也不一定能拼完。而针对低龄儿童的玩具，则块比较大，一个玩具总共只有几十块，拼起来显然快多了。
当然，一体化压铸目前也只能制造出车身的一部分，比如特斯拉就是从后底板开始的，把70几个结构件简化成一到两个一次性冲压成型的压铸件。把一堆废铁放到机器里，很快就能出来一辆汽车，这种现象还只存在于科幻电影和小说里。但随着技术的发展，谁敢说它不会实现呢？
三、上下游企业
上游：车身结构件的原材料主要是铝合金，对应的是有色金属板块的上市公司，比如：南山铝业、中国铝业等。除原材料外，随着相关企业产能的不断扩大，压铸机也是公司重要的采购对象。在压铸机这块，全球行业龙头是港股上市的力劲集团。文灿目前共有 1100T-4500T 大型压铸机 40 多台、6000T 压铸机 2 台、9000T 压铸机 2 台。为了响应产业变革，2022 年，公司根据客户的项目定点和产品量产计划，在 6000T 及以上设备上，完成 9000T 压铸机的安装与调试工作，并计划新增采购 10 台大型压铸机，用于超大型一体化结构件及车身结构件的生产，具体压铸机吨位包含 2 台 2800T、3 台 3500T、2 台 4500T、2 台 7000T 和 1 台 9000T。如完成采购，公司在 2022 年将拥有 6000T-7000T 压铸机 4 台，9000T压铸机 3 台，将加速公司一体化压铸技术产品的研发进度。
下游：汽车整车企业。包括：
国际车企：大众、奔驰、宝马、奥迪、雷诺、特斯拉等；
国内车企：蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、广汽新能源、比亚迪、吉利、长城汽车、小康等；
全球知名一级零部件供应商：采埃孚（ZF）、博世（BOSCH）、大陆（Continental）、麦格纳（MAGNA）、法雷奥（VALEO）、本特勒（Benteler）等；
其中，对蔚来的销售增速较快。
四、收入构成
数据来源：文灿股份2021年年报
文灿2021年总收入40亿左右，其中：外销占比50%以上。主要原因是文灿在2020年收购了法国百炼集团，通过收购的方式快速做大了规模，也打开了海外市场。
五、主要指标
文灿2021年营收40亿左右，净利润9700万；2022年3季度营收约39亿，归母净利润2.59亿；根据公司最新的业绩预告，2022年度归母净利润为2.2亿-2.7亿，同比增加126.41%到234.93%，总体四季度表现不佳。
预计2023年营收在50亿左右。
毛利率：公司主营业务的毛利率在18%左右。
六、可比公司
嵘泰股份、旭升集团、爱柯迪、锋龙股份、瑞玛精密、华阳集团、中捷精工
七、热门概念
一体化压铸
以上信息仅用于个人研究，并非投资建议。