债券基金上半年平均收益率达到1.52%，没在怕的。
今天接着说在债券违约潮下的上半年债基业绩。
和收益相关的话题总是格外让人激动呢。
根据东方财富Choice数据显示，上半年债券基金平均收益率达到了1.52%。
其中，长期纯债基金整体平均涨幅最高，达到2.69%，中短期纯债指数涨幅达到2.11%。混合型二级债基表现最差，亏损-0.52%，主要是由于该类基金参与股票市场，受股票市场下跌所累。
（数据来源：东方财富Choice数据）
剔除表现异常例如大额赎回以及暂停申购的债券型基金之后，业绩表现最好的债基为广发7-10年国开行A，收益率为6.44%，是一只被动指数型债券。
简要说说广发7—10年国开行吧。
主要特点
1、收益率往往高于同期限的国债；
2、不投信用债，相对更安全（但收益率可能不敌）；
3、投资债券的期限在6.5-10年，相对来说指数弹性更大一些。
简单来说由于发债主体是国家开发银行，所以收益率一般略高于同期国债。开发银行是最大的国家政策性银行，吸收资金的主要方式就是发债，然后用于国家的各类基础建设。
目前开发银行发行的债券量约占银行间债券市场总量的1/6，交易量约占1/3，属于流动性非常高的金融债券。债券真实的风险等级与国家基本一致，高于普通的信用债。可以说，这是一个收益高、风险低的债券指数。是不是听起来就特别稳？
当然也不是所有债基都这么岁月静好的，我们再来看看今年上半年的债基跌幅榜。
其中最“闪亮”的无疑是跌出股票弧度的中融融丰准债。
可以看到，中融融丰纯债的亏损主要发生在今年一季度。据《投资时报》报道，中融融丰纯债A、C上半年收益率分别为-48.07%、-47.35%，在1006只中长期纯债型基金中位列倒数第一和第二。
当然，雷是早就埋下的。暴跌的主要原因是该债基持有爆雷债券“14富贵鸟”15万张。根据季报，中融融丰纯债在2016年年底买入“14富贵鸟”之后，该债券就停牌了。一直停到今年的三月份……
而随着中融融丰纯债的规模逐年减少，这15万张的14富贵鸟债券所占的比重就越来越大，越来越大，终于到了2017年年底，“14富贵鸟”的持仓比重高达47.2%。
根据18年的一季报来看，“14富贵鸟”的持仓比例也减少到了12.85%。
同样因踩雷债券违约而疯狂下跌的还有华商双债丰利。
这只曾荣获荣获证券时报“2015年度一年积极债券型明星基金奖”的明星基金因踩雷华信债和凯迪债而业绩疯狂跳水，近日已跌破中证综合债指数。
雷同样是3月1日爆的，当日华信集团董事长叶简明被调查看，华信债暴跌33%。
根据2018年1季度报告，华商双债丰利债券基金对华信债的持仓虽然有所降低，至175万张，但是其持仓比例却因为规模的缩水而大幅增加至24.18%。而为了应对大量的赎回，基金清仓了所有的股票，接近6亿元。另外，原本仅仅持有40万张的凯迪债（价值约4000万），在基金规模较大时，即使违约也不会有大问题，但是由于基金规模的不断降低，凯迪债的持仓比例也上升至6.49%，这让该基金雪上加霜。
通过以上的例子，我们能得出什么结论？
在今年的债券市场“黑天鹅”事件频现的环境下，由于债券市场流动性较差，当出现投资者大额赎回的情况时，基金管理人只能出售流动性较好的国债来应对赎回，从而使持有的违约债券占比被动上升（中融融丰纯债、华商双债丰利都是如此）。
而我们能做的，就是在买入债基后多关注该债基持仓情况，出现踩雷了债务违约的债基之后及早赎回尽量减少损失。像中融融丰纯债在2017年就能发现问题，当下就选择赎回损失应该能减少不少。
另外一个重要参考部分，就是基金经理啦，具体怎么参考，请看下篇《基金经理xxxx