8月底以凤凰传媒带动了出版传媒这个小版块整体拉涨，当时进行了中报分析及典型公司的业务分析，得出结论：地方国资出版社主业持续稳定增长，并在教育信息化方面有一定的拓展。期间重点研究了新华文轩、南方传媒。
现在更新下南方传媒的主要逻辑
1、并购教育书店增厚主业逻辑。
8月19日，原属广弘控股的广东教育书店正式被南方传媒子公司广东新华发行集团股份有限公司并购，广弘控股获得新华发行集团21%股权。广东教育书店2019/2020/2021年及1Q22合并归母净利润分别为1.2亿元/1.1亿元/1.6亿元/3,161万元，新华发行集团21年净利润2.38亿。并购教育书店后归母利润=（1.6+2.38）*0.8=3.2亿元，增厚约0.8亿。
2、拆解即将成立的广东科普集团（持股80%）的商业模式
去年在做双减后的投资时就在讨论，课后服务未来要怎么样开展、商业化。
根据央视焦点访谈9月24日双减专题，以江苏南京为例，课后教育中科普教育是重要的环节。9月15-18日课后服务”江苏科教资源推介展，由江苏科协组织讲省内的科教产品与课后服务对接。经费上，各省已拨出“课后服务经费”落实。这个过程可以认为是此消彼长的过程：校外培训基本消失，课后服务不断推进，通过市场化的方式使得服务提供方赚取适当利润的同时，学生得到了与学校教育互补的课后服务。
广东科普集团的模式与江苏类似。在科普教育领域，全国发展水平较高的广东、江苏、浙江，特别是前2者，人口基数大（并且是人口流入省份），财政收入水平高支付能力强，产业链先进对于全民科学素养更为重视，具备较强的扩展性。这部分的收入规模还在调研中。
VR相关：南方传媒子公司广东省出版集团数字出版有限公司，提供南方虚拟实验室、南方虚拟现实课程。此部分目前仅为产品概念，无实际收入。
3、课后服务&智慧教育业务拆解
这部分业务实际上也来源于双减的业务。双减减少的是作业量、校外培训，增加的是教学质量、课后服务。如何提升教学质量呢？我们看各行各业都在做信息化，通过信息化来实现精细化管理，这个在教育行业也是适用的。南方传媒提供了学习计划、托管服务相关的APP，提供了研学服务系统。目前覆盖的已超过20万学生，上半年的一个收入都已经达到亿元的一个规模了。
事件
晚上中原传媒出席PICO4的发布会，大概率提到VR与学习的应用场景。VR适用于科学教育、科普教育。南方传媒公告与广东出版集团合作成立广东科普集团，在科普场景上符合晚上的发布会。