最近中国平安跌幅已经接近40%，今天又大跌3个点，股价突破58元，降至57.9元。手里今年刚建的仓位也有点彷徨了，今天想从另一个角度分析一下中国平安的投资价值。
中国平安的前复权股价如下图所示：
2007年最高达到近60元，当前股价58元，从这个角度看如果在2007年最高点买入中国平安，14年过后，不仅没有赚钱，还会亏钱。那么，中国平安到底是否还有投资价值呢？
我们先看中国平安的净利润。2006-2007年中国平安的净利润分别为73亿和150亿。而公司的市值在2007年达到了10000亿。市值最高点对应的市盈率如果按照2006年算是137倍，按照2007年的利润算是67倍。由此可见，2007年中国平安的最高股价对应的市盈率也很高，并非一个合适的购买价格，所以，以当时的价格购买导致的投资失败不能归结于公司的问题。
假设根据便宜的估值策略来投资中国平安，看看会有什么效果。
中国平安的历史市盈率如下：
策略一：在20倍以下估值买入
中国平安早期的估值比较高，假设我们制定在20倍以下才买入的策略，则买入点有：
200807-200810 ：股价在20元左右
201010-至今：这段时间估值基本都在20倍以下，股价变动较大，不好估计，假设在17年以前仓位建立完毕，成本价大概在20-30元之间，至今仍然由1倍的收益，而在去年最高点有2-3倍的收益
策略二：在10倍以下估值买入
假设降低对中国平安的预期，只在市盈率低于10的时候买入，则买入点有：
2014年下半年：股价在18元左右
201509-201704：股价在30元左右
201911-202005：股价在70-80之间
202003-至今：股价在60-80之间
买入点之间股价跨度较大，如果在2019年底才开始建仓，那么至今将为浮亏状态。若是建仓较早，在2017年之前建仓完毕，至今仍有1-2倍的收益。如果在建仓的同时，按照左侧理论建仓，不断降低成本，后期盈利后不再追加，则大概率成本能控制在30元以下。
中国平安当前市值1.06万亿，2020年净利润1400亿，市盈率为7，已经接近历史最低估值。从大的环境来说，市场处于普跌状态，并非完全是公司基本面的问题，加上中国的保险行业还远远没有达到成熟饱和的状态，成长空间还在，我认为中国平安还是具备长期投资价值的。只是，仍然需要通过加仓策略和仓位控制来降低风险。