劲仔食品近况更新
Q2本身为经营淡季，终端动销偏慢，但公司经营扎实，#完成内部目标、预计Q2收入仍有20%+增长。H2将加快任务进度，随着开学季、中秋国庆、春节备货等旺季到来，终端出货节奏加快，#全年收入25%增长目标不变。
渠道方面，1）线下基本盘维持高增牵引，终端网点不断拓展。零食量贩门店数扩张+合作SKU增加，全年收入有望翻倍。2）线上短期承压，#目前针对鹌鹑蛋上新电商专供款，H2将持续打造品牌势能、丰富产品矩阵，以期实现双位数增长。
产品方面，公司在稳固基本盘小鱼、鹌鹑蛋基础上，加快推新节奏。近期推出“真有肉豆干”，#H2计划推进首创单品溏心鹌鹑蛋上市。Q2加大深海鳀鱼推广，冠名综艺《种地吧》、《魔方新世界》，有望持续打造品牌力，向高端化升级。
我们认为公司以线下为基本盘，Q2经营淡季依旧稳健增长，产品持续创新、渠道稳步扩张，品牌影响力逐步夯实。短期消费环境承压下公司稳扎稳打，后续有望在顺周期凸显品牌溢价，顺利实现三年倍增目标。
预计24-25年公司净利润分别为2.8/3.7亿元，对应PE分别为20x/15x
$劲仔食品(SZ003000)$ $洽洽食品(SZ002557)$ $盐津铺子(SZ002847)$