血制品:血制品板块静丙景气度高,价格处在高位,我们仍然看好血制品公司接下来业绩表现,逢低可加仓
较之于其他细分板块,血制品业务没有政策风险,需求稳定,供应格局稳定,决定了其贝塔属性,
当下景气高仍然高,静丙供不应求,我们认为持续供不应求情况下,血制品企业将更大份额转移到院外市场,出厂价提升,贡献业绩弹性(表现为利润增速快于收入增速),有供给量的公司有望实现高增长。龙头企业天坛生物公告发布2024年增速目标,利润端接近20%,说明企业对于增长的信心。
一、【天坛生物】Q1同期高基数情况下,利润增速+21%,采浆量+18.7%;发布24年财务预算报告,2024经营目标为收入达到61.26亿元,同比增长18.3%,净利润力争达到17.91亿元,同比18.6%。我们预计天坛生物以此作为最低业绩目标,24年继续保持快速增长。
二、【派林生物】Q4同期高基数情况下,扣非利润增速+35%。单季度扣非净利润2.95亿元;24H1净利润有望实现翻倍增长。
三、【博雅生物】Q1血制品业务基本持平,公司非血制品业务剥离和减值出清,24年业绩回归正常。
$天坛生物(SH600161)$ $派林生物(SZ000403)$ $博雅生物(SZ300294)$