华住24Q1业绩会交流精要
24Q1RP符合公司预期。
（1）24Q1表现：华住中国混合RevPAR/ADR/Occ同比+3.1%/+1.0%/+1.6pp至216元/280元/77.2%。
（2）24Q2RP预期同比持平或略跌，受23Q2高基数影响。
（3）全年收入指引（8%-12%）暂不调整。
Q1拓店加速，暂不调整全年拓店目标。
（1）24Q1新开569家酒店（23Q1为262家），闭店148家（23Q1为209家），若剔除低质量的软品牌和汉庭1.0，24Q1闭店72家（23Q1为87家）。
（2）截至24Q1待开业酒店数3138家，创新高。
（3）全年拓店目标仍保持1800家，会关注门店质量。
（4）加盟商两头发力，会关注老加盟商复购，同时新市场、新品类上也都有新加盟商。
产品持续升级。
（1）汉庭：3.5及以上版本占比较23年底+3.4pp至33.2%。
（2）全季：4.0及以上版本占比较23年底+3.3pp至69%。
（3）桔子：乐活在待开业酒店中占比较23年底+17.3pp至75.7%。
（4）你好：推出全新版本你好酒店2.0，作为汉庭（尤其在下沉市场）的补充。
持续渗透低线城市。
（1）3线及以下城市占比：在营酒店同比+1pp至40%，管道酒店同比-2pp至54%（绝对数提升约404家）。
（2）城市覆盖数同比+158个至1290个。
不断发展中高档品牌：中高端在营酒店数达686家，YoY/QoQ分别+28%/+6%，管道酒店数430家，YoY/QoQ分别+81%/+11%。
商旅不断加强：B2B渠道预订间夜数达500万+，同比+34%，活跃企业客户数达2700+，同比+57%。公司会持续增强此前获客较少领域的客源争夺。
DH积极推进国际化发展。
（1）在营酒店中德国占比53%，管道酒店中德国仅占比38%，欧洲其他国家、非洲、APAC分别占比41%、6%、15%。
（2）轻资产涉及的谈判较为复杂，当前仍在谈判中。
加盟店take rate有所提升原因：
（1）会员基数与复购提升。
（2）含人员工资，店长等工资增加。
（3）部分门店减少折扣率，精细化管理加强。
销售费用提升：
（1）24Q1销售及营销费用同增33%至2.6亿元，费率同增0.5pp至4.9%。
（2）主要因为：开拓新市场、新品类用了OTA资源，但长期战略上仍会重视会员；公司有意识增加营销投入。
$华住集团-S(01179)$ $首旅酒店(SH600258)$ $锦江酒店(SH600754)$