【Mstech】华创业绩超预期，继续看多国产替代龙头
💡北方华创发布24Q1季报，公司预计24Q1实现营收54~62亿元，YOY 40~61%，归母净利润10.4~12亿元，YOY 76~103%。
🔺国产替代利好频传
除龙头公司业绩超预期外，近期行业面也有诸多利好：
1）SEMI公布2023年全球设备市场规模1063亿美元，YOY -1%，其中，中国大陆366亿美元，逆势增长29%，其他市场同比下滑12%。
2）据海关总署数据，24年1-2月，荷兰光刻机进口10.57亿美元，同比增长256.1%。
🎁持续推荐国产替代
下游逆周期扩产之下，本土设备厂商展现超额增速，我们看好设备龙头公司国产替代加速：
- 北方华创：2023年新签订单超过300亿元，24年目标400亿，PECVD、CCP等多种新品放量贡献增量。同时估值优势凸显，预计24年400亿收入80亿利润，对应现价仅19x；
- 中微公司：2023年新签订单83.6亿元，YOY 32%，其中刻蚀设备订单69.5亿元，YOY 60%，下游两大客户存储客户均于24年启动FAB2扩产，公司刻蚀工艺覆盖率超90%；
- 拓荆科技：23年底在手订单64亿，先进逻辑+先进存储占比过半，24年订单增速预计50%；
- 此外零部件龙头公司亦值得关注。新莱应材24Q1预告利润0.68~0.78亿元，YOY 26~45%，富创、江丰亦展望24年零部件业务50%增长。
$北方华创(SZ002371)$ $拓荆科技(SH688072)$ $中微公司(SH688012)$