水泥涨价点评
今日水泥股出现躁动，主要系近期华东地区水泥熟料开始提价，长三角沿江地区水泥熟料价格公布上调30元/吨，主要系部分地区水泥价格已跌破成本线，为改善运营质量，主导企业积极引领复价，长三角地区企业计划4-5月份执行错峰生产20天。我们认为此次涨价主要系供给侧发力带动，后续价格执行情况仍需观察（主要是中小企业是否配合），但此次涨价是一个积极信号，反映出头部企业在策略上已经开始向利润重心转移，持续两年多的价格战有望在今年出现缓和。我们认为一季度或是水泥企业盈利底部，二季度环比将出现改善，水泥现金流好，具备低估值、高股息特征，安全边际较高，同时价格弹性也不弱，当前时点建议积极关注，推荐华新水泥（一季报表现好）、海螺水泥（价值品种），关注海外业务有较大增量空间的西部水泥。
$华新水泥(SH600801)$ $海螺水泥(SH600585)$ $西部水泥(02233)$