【农夫山泉业绩会速递240327】
【24年预期】今年目标是各个品类都能够达到双位数增长。
【近期销售表现】1-3月消费情况基本符合公司预期，互联网舆情对电商渠道影响较大，从2月份开始受到负面冲击，未正常开始直播，但是传统渠道影响小。舆情热度目前有下降，是否结束还有等待观察。
【无糖茶】茶饮料23年增长整体来看是由于铺货率、网点数增长，同时也是人均消费增长带动，消费者更喜欢五零（零糖零脂零卡）概念，对健康产品关注度提升（疫情放开）。东方树叶铺货率与头部品牌有距离和空间，茶饮料（无糖茶）铺货率、人均消费有持续上升空间。
【毛利率及费用率变动分析】23年毛利率提升主要因为原材料，尤其是包装材料，纸箱、标签等成本的下降。销售费用率下降较多，因为23年是农夫第一年饮料占比超过水的占比，品类结构变动对销售费用率有影响，分销费用开支中物流仓储占比大，随着在水源地不断建厂，使生产能力更靠近市场，物流网络布局降低分销开支占比，这两个因素的变化造成费用率下降。
$农夫山泉(09633)$ $东鹏饮料(SH605499)$ $养元饮品(SH603156)$