核电跟踪：高景气赛道，向确定性要溢价
#核电审批常态化。12月29日国常会核准广东太平岭、浙江金七门核电项目，截至23年12月底，2023年合计核准5个核电项目/共计10台核电机组；从2019年至今，我国陆续核准18个核电项目，合计35台核电机组，随着“华龙一号”等技术的成熟，我们核电审批已进入常态化阶段，我们认为24年的核电机组核准仍有较大概率超预期。
#核电交付将逐步向上。核电站的建设周期在5年以上，19年核准4台机组，23年核准10台机组，对于产业链公司来说，交付高峰预计将在26年前后到来，产业链增长确定性高，江苏神通大股东全额认购定增，并投向核电阀门扩产亦是侧面印证。
#向确定性要溢价，核电有望向轨交行情靠拢。今年以来，市场交易风格向高股息、稳增长的红利资产切换，其本质是向确定性靠拢，轨交板块前段时间的大幅上涨亦是如此。核电作为与轨交类似的强计划经济赛道，产业链公司交付的订单以前两年的机组为主，未来三年的增长得到充足保证。
$中国核电(SH601985)$ $应流股份(SH603308)$ $中密控股(SZ300470)$