金域医学再现良好配置机会
不必过分担心反腐和应收账款的影响。反腐对业绩的影响主要一次性体现在23Q3,23Q4收入增长改善明显。新冠应收账款持续稳定收回,23年是计提应收减值最多的一年,24年应收减值有望收窄,甚至有冲回的可能。筹码结构来看,公司的陆股通持股比例进入底部区间,且公司的公募基金持股情况整体稳定。
国内ICL行业有望进入快速发展期。国内ICL市场渗透率相较于国外仍有较大差距,在分级诊疗推进、医保控费压力加大、DRG/DIP付费方式改革、基层医疗建设的推动下,我们认为,国内ICL行业有广阔的发展前景。
金域医学作为国内ICL龙头,未来可持续发展动力强劲。1)公司部分处于市场培育期的实验室有望在近几年度过亏损周期;2)公司非医检业务拓展有望带来业绩增量;3)公司有望通过提供针对性整体解决方案,充分受益于分级诊疗体制建设;4)公司有望在产业数字化型中占据先机。
$金域医学(SH603882)$ $迪安诊断(SZ300244)$ $华测检测(SZ300012)$