野村证券2023年6月报告《从“内卷”到“躺平” 探索日本经济下行期的黄金赛道》，挺值得参考，数据详细，后城市化、老龄化、原子化社会的一些消费趋势，分享给大家。 链接:网页链接提取码: 6666
宠物这块也重点提到了。另外，酒类消费96年见顶，不过烈性蒸馏酒消费提高。关于茅台逻辑，我并非轻易唱空，也不认为00后整顿职场都不喝白酒了，威权依附文化是茅台的根，茅台的奢侈品、投资品属性也是中国社会出众的，但粗略觉得茅台逻辑会减弱。
读完对$通用磨坊(GIS)$感觉更好了一些。除了宠物食品以外，通用磨坊其他的业务，虽然不想玛氏食品那么强势。但酸奶、麦片、冷冻面团、预制菜（湾仔码头，美国是Bisquick，华夫饼的原料粉）、哈根达斯等，整体都算符合老龄化、健康化社会消费趋势（难得），抽象点可以说公司有“谷物”基因、主妇基因。比那些都是高油盐糖的消费品牌，感觉更好一些。中国有上亿糖尿病人，油盐糖人真的顶不住。另外看到通用磨坊把自己的酸奶品牌"优诺"中国业务卖给了中国一家资本，不知道为什么。也想起来不知道为什么麦当劳当时要出售中国业务控股权，查了一下，刚刚过去的2023年11月，麦当劳又高价买回了凯雷资本所持有的股权。题外话，有些CEO把公司当财报游戏，真是瞎折腾。
不过不能刻舟求剑，毕竟国情和时代不同。民生证券的一篇报告《言不必称日本》有点意思，比较敢写，中国的经济结构、产业结构、收入结构等等基本面比不上当年的日本，很多情况会比日本严重。
昨天写了一篇《才知道2017年雷军已经去河南许昌朝圣过胖东来了》，里面一段： 我的观点很直白：中国的产业升级失败了，日本当年崛起，有松下索尼任天堂京瓷等一大堆世界级企业，有精益化管理等一大堆管理学创新，戴明等美国管理学家，从以前的老师，变为去日本学习。中国这次发展，没有这样的一流企业，和一流管理水平、管理创新。