$福昕软件(SH688095)$ 核心代码被开源，福昕还有多少竞争力？

15岁考入中国科技大学少年班的熊雨前，2001年和妻子颜凌虹从海外回到福建，创立了福昕软件公司。历时19年，福昕软件逐渐开发出PDF产品套件、包括SDK在内的开发平台与工具。

2011年，靠着为亚马逊Kindle提供PDF阅读技术，福昕在海外一炮而红。根据IPO文件，国内起家的福昕，目前90%以上的收入都来自海外市场，并以北美和欧洲为主接近福昕的人士张泉对AI财经社说，福昕的“硬核”技术是PDF显示引擎，比老大哥Adobe产品的显示速度要快，但福昕这部分技术早在6年前就已被谷歌开源。此前，因为Chrome浏览器对安全和速度要求较高，谷歌看中了福昕PDF显示快、代码量少，因此，谷歌Chrome浏览器里的PDF，使用了福昕的技术授权。

针对这部分技术的开源，福昕创始人熊雨前曾解释，是谷歌方面提出的，并给予福昕很好的条件。从长远考虑，福昕最后接受了谷歌的建议。2014年，在谷歌一年一度的全球开发者大会Google I/O 召开前夕，谷歌宣布开源福昕PDF部分源代码。

福昕方面称，这次授权谷歌开源的PDF技术，占核心代码的比例只有7%，不会对核心技术产生负面影响。但张泉认为，“这要看你怎么看，毕竟这部分技术是福昕产品中最牛的了”。

张泉表示，福昕之所以答应与谷歌的交易，是当时福昕比较着急。福昕的收入一直都不好。福昕主要的收入来自PC客户端，卖lisense。在PC客户端之外的移动市场，lisense那一套商业模式不适用了。而且，安卓和苹果本身又都有PDF技术，给福昕带不来收益。

另一位接近福昕的行业人士吴雨补充说，福昕与谷歌这笔生意可谓一箭双雕。开源是对技术实力的自证，比如微软花了75亿美金，收购开源及私有项目托管平台GitHub，IBM豪掷310亿美元收购开源软件企业红帽，都是看中了被收购企业在开源上的价值。PDF行业利润本身比较小，行业壁垒又不高，福昕让谷歌开源，不仅打响了品牌，还能隔绝竞品，并不亏。

但这也确实给福昕的营收带来威胁。

在办公市场，过去一些系统集成商要开发办公系统时，会找Adobe或者福昕这样的供应商买SDK。现在如果再遇到这样的问题，会直接去谷歌开源社区下载开源技术。“PDF技术的开源，意味着开发者不需要写代码，可以使用已经公布的源代码，任何开发者都可以使用。”这对福昕的收入直接造成了影响。

更为严重的是，PDF技术的研发已现瓶颈。上述两位行业人士都认为，PDF普遍性的需求已经被开发完了，比如，现在谷歌Chrome浏览器已经自带PDF浏览和编辑功能，微软Office也可以实现文档和PDF互相转换，还不会错乱。整个行业可拓展空间很小，实际上是在不断萎缩的。

“产品存在了20多年，PDF的生命周期已经到头了。福昕现在有点像迅雷，想做深度发现做不下去，想做广度但是技术实力和人才储备又都不够，于是只有维持现状。“吴雨评价。

值得关注的是，在这样的技术背景之下，据招股说明书显示，此次福昕软件的募资用途之一便是PDF产品研发及升级项目，投资金额高达1.7亿元，占总募资金额的42%。这部分将用于怎样的PDF技术研发，值得关注。

吴雨曾和福昕有过交流，发现公司内部也比较困惑，对于未来的增长点在哪里，没有明确的决策。

当PDF走到尽头，福昕怎么撑起高股价？

主赛道陷入瓶颈的福昕，有意抓住国内新基建的机会，但要吃到这块蛋糕并不容易。

吴雨对AI财经社说，今年相关政府部门下发了一个采购目录，入选的文档类企业有金山WPS、永中和泰山Office，福昕并没有进入采购目录。这意味着近期政府市场不会采购福昕产品。