美吉姆年报

抽了一包烟，把掌趣科技的年报理清 ，因为今天美吉姆怒涨三个点，原本打算明天慢慢看美吉姆，结果一季度报出来，草草看了下，发现对美吉姆这家公司的认知还远远不够，和我的预测差的有点大，索性趁热乎，加班加点继续读美吉姆的年报。

想了半天，不知道如何下嘴，粗看今天的公告，全是利空，俞家减持在预料之中，但我最搞不明白作为第一大股东的中植系为什么会在9月30日到12月31日之间减持，而且未发公告，我也不知道这算不算违规，这也是美吉姆在此期间暴跌的罪魁祸首，再结合21年中报的预测净利润之低，真的可怕，或许投资美吉姆不是一个好选择，最起码不符合价值投资原则，希望在读完年报可以改变我的观点。

反过来纠正下，错怪他了，，没有减持，应该是同花顺的bug，掌趣类似的也碰到了，（第60页，珠海融诚共持有公司股份 248,191,387 股，占公司总股本 30.02%。其中，通过普通证券账户持有公司股份 158,645,487 股，占其所持有公司股份总数的63.92%，占公司总股本 19.19%；通过招商证券融资融券信用账户持有公司股份 81,795,900 股，占其所持有公司股份总数的 32.96%，占公司总股本 9.89%；用于转融通证券出借业务的公司股份为 7,750,000 股，占其所持有公司股份总数的 3.12%，占公司总股本的 0.94%，参与转融通业务的股份所有权未发生转移。）

1.第28页，上图，上述两个公司是100%控股，早教营收2.4亿，留学培训0.46亿，和图中对应，所以美吉姆2020年的真实营收是2.86亿，净利润1亿。

2.37页，结果减持了，已经涉及到诚信问题了，这是我投资生涯中不能容忍的原则。(还好还好虚惊一场)

3.业绩对赌，到底赌的是什么？赌的是上市公司的业绩（加上锴德教育）还是天津美杰姆的业绩？

公司2018年度重大资产重组交易对方霍晓馨、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北承诺天津美杰姆2018 年、 2019 年、2020 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别不低于人民币 1.80 亿元、2.38 亿元、2.90 亿元，现在对赌推迟到2021年，变成3.01亿，加上锴德教育的营收和利润，如果能完成3亿元的对赌，那总利润可以达到4亿左右，但是一季度和中报的预测把脸打的很肿，不过不排除到时候会修改中报。

4.看不出花了，年报中新的东西就是公司开始有动作在直营 店方面发展，成立了几个重庆直营店，还有就是在10月转让32个店给上市公司的说明。

总结：还需等待，2020年的年报参考性不大，数据已经失真，睡觉，继续持有，不减仓。