$药明康德(SH603259)$ $药明生物(02269)$ $达仁堂(SH600329)$
10年以上的长线确定性最强的逻辑，生命科学以及医疗大健康产业，医药又是其中的掌上明珠。理由如下：
1、人类对于健康长寿、幸福快乐的永恒追求；
2、老龄化大势所趋，在经历了二战后的20世纪50、60、70年代的生育高峰后，人类生育率从巅峰坠落，随着上述这些年龄群体的衰老，未来人类社会将陷入高度老龄化；
3、当全球经济高速增长的辉煌一去不返之时，大部分行业会陷入存量竞争阶段，总蛋糕无法做大，而医药健康领域受益于老年人口的增加，是为数不多的总量增长高度确定的行业。
具体到A股的投资标的选择上，看好中药企业和cxo企业。
以10年看，中药很可能是A股的下一个白酒，实现百倍增长。因为二者有很多共性：
1、品牌效应、老字号、永续经营，中国人骨子里内在的文化认同；
2、货从口入，重复消费，长期依赖，成瘾性强，尤其是预防和治疗心脏病、高血压、糖尿病为主的中药；
3、商业模式，家喻户晓的王牌单品，超高毛利，不过分依赖研发和资本投入，挣钱机器；
4、之前所述的医药养老产业的大逻辑，确定性极强。
唯一的问题是集采，不能完全市场化定价，毕竟我们是社会主义国家，生命健康领域不能完全资本化。然而集采要一分为二来看，虽然提价能力受到限制，但另一方面集采也帮助锁定了市场头部玩家的优势，巩固了竞争格局，优秀中药的护城河得到进一步拓宽。
与中药对应的是西药创新药，二者相辅相成，代表人类治病方法的两种截然不同的哲学理解，各自有用武之地。
顶尖的创新药企还是看国外，如礼来、诺和诺德、强生。对A股来说，我选择cxo行业，其中药明康德的逻辑最硬，端到端一体化，不论是初创公司还是顶尖药企，新药研发时间紧、任务重，难度高，这时，你提市场需求和idea，我从最开始验证可行性，药物发现，机理证明，安全性评价、合成方法优化，一直到最后上市申请、量产，全都能代劳。你购买我上游的R端服务，就没理由不继续依赖我针对性强、高效的下游的D和M端服务。全球前20大药企都是我的长期稳定客户，可以说任何一款能够解决人类重大健康问题的创新药，未来都可能经药明之手参与研发生产。