中国平安VS兴业银行（续）2016-8-19
中国平安公布了亮丽的中报，市场风格也逐渐向蓝筹股行情转变，目前市场处于反弹过程中，如此，我是否有必要持有一定仓位的中国平安又一次提上日常考虑问题。带着这个问题，我有必要重新梳理一下是否需要持有平安的支撑点。为了省力，我就提纲式梳理一下吧，供朋友们探讨、借鉴与思考。
1，在市场中，保险股具有经营业绩与股价波动弹性比较大。换句话说，在大盘上涨过程中，保险股不管是经营业绩还是股价表现，都比银行股更强。平安短期利好。
2，平安未来有着子公司上市之诸多利好，兴业未来有着信用成本降低导致经营业绩加速增长利好。两者平分秋色，但平安的概念更佳。
3，保险业未来面对着低利率环境下的获利能力下降不利因素，银行业面对着经济发展降速导致的业绩增长减速之不利因素。两者不分彼此。
4，未来的十年八年或更长时间维度来说，保险业增长空间大于银行业，就具体的中国平安与兴业银行个体来说，未来更长时间维度的业绩增长来看，中国平安有可能更胜一筹，未来两三年内则可能兴业银行更胜一筹。两者难分难解。
5，就目前的市场价来看，兴业投资回报率高于平安，即中国平安的市场估值高于兴业。
考虑以上因素，现在很难决定怎么办。嗯，还是看看历史的股价收益情况看看吧。
这两者都在07年公司大牛市上市，07年平安与兴业的最高价分别是149元与70元，08年最低价分别为20元与10元，现在分别是34元与16元，这几年的平安基本都比兴业高一倍左右。在这几年中，平安是十送十，一股变二股，兴业两次送股，1股变2.7股，很显然长期投资兴业的收益高于持有平安。期间还没有考虑兴业高于平安翻倍的现金分红回报率。继续看看这期间市盈率与市净率变化吧。
中国平安07年净利润150.86亿元，净资产1072亿元，总股本73.45亿股，每股净利润2.05元，每股净资产14.59元，最高价149元，市盈率72.68倍，市净率10.21倍。
兴业银行07年净利润85.86亿元，净资产389亿元，总股本50亿股，每股净利润1.717元，每股净资产7.78元，最高价70元，市盈率40.77倍，市净率9倍。
那时候的最高价中国平安相对于兴业银行，市盈率高78.27%，市净率高13.44%。
毛估估中国平安16年每股净利润3.10元，每股净资产20.50元，目前市场价34元，市盈率10.97倍，市净率1.66倍。相比07年最高点，市场价下降54.36%，市盈率下降84.91%，市净率下降83.74%。
毛估估兴业银行16年每股净利润2.80元，每股净资产17.50元，目前市场价16元，市盈率5.71倍，市净率0.91倍。相比07年最高点，市场价下降38.29%，市盈率下降85.99%，市净率下降89.89%。
目前的市场价，中国平安相对于兴业银行，市盈率高92.12%，市净率高82.42%。
从以上两组市场数据来看，很显然，长期持有兴业的收益更高，而且市场估值下跌更多。
再来看一下这两者在去年结构型牛市中的股价表现吧。时间段选择2014年四月份前后的最低价与2015年五月份前后的最高价，这一时间段内，中国平安从35.50元上涨至94.30元，期间上涨166%。兴业银行从8.60元上涨至21.40元，上涨149%。很显然，在一轮上涨过程中兴业的涨幅低于平安。
嗯，本来准备说一句话就够了，说着说着就啰嗦了，干脆就单独成文吧。好了，那么就不说了。说了那么多，在这里我却没有结论，结论你自己下吧。真正的结论，也许还是这个主贴中的结论没变。