兴业银行到2019年的利润能比2014年增长50%就该笑了,2015年估计兴业银行还能增长10%,2016-2019能维持5-10%增长就很好了
结论:牛市进程越慢、越迟到,投资于银行股的收益越高。
悲观的看,假如银行股未来长期低迷,那么银行股未来的不分红净资产值就是我们的长期收益率。数据显示,以未来股市一直低迷的情况看,银行股一直以净资产交易,通过现金分红再投资,依然可以做到21%的年均复利收益。
乐观的看,假如大盘进入牛市,那么我们将实现戴维斯双击的投资收益,且时间点越晚收益就越高。
假如银行在未来高位来一次股权融资,那么就如虎添翼。嗯,其他就偷懒了,把数据放在这里,过几年回头再看看吧。
注1,这里的净资产已考虑未来25%的分红比例。
注2,为了看市场长期低迷我们持有银行股的收益,所以就另搞了个不分红净资产值,相当于在银行股低迷的环境下把现金分红再投资以后的结果。假如进入牛市,那么分红再投资就忽略不计。
注3,这个经营业绩毛估估的基础为:未来的宏观经济健康发展,不会发生经济危机或金融危机。随着国民经济发展的逐渐稳定,银行的资产质量逐渐稳定,信用成本大幅下降至正常水平。
注4,其中毛估估业绩的内在逻辑不予解释,相信的不用解释,不相信的再怎么解释也没用,还是省力一点吧。让时间来说话吧。
学习了。
今天:
银行股总成交金额为269亿,总流通市值为 48698.44万亿;
证券股总成交金额为717亿元,总流通市值为 15698.06万亿;
证券股的活跃度(换手率)大约是银行的7.5倍。
扣除银行股财政部、汇金等根本不会卖的流通股,证券股的实际活跃度(换手率)大约是银行的10倍以上。
众所周知,一般而言,换手率最小时,股价最低估;换手率越高,股价越高估;
那么,证券股比起银行股高估大约是10倍;这与市净率、市盈率也基本一致;
另外,证券股是强周期股,在成熟市场,根本就应打折处理,仅仅应按PB计算,我看只值0.6PB;
而银行股是是相对稳定增长股,在成熟市场,应给与13-20PE左右, 更何况中国的外汇储备极高、存款准备金高达19.5%,护城河极宽。
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祝贺东老生日,并祝老股民兄身体健康。从东博到新浪到雪球,学了不少东西,最重要的是树立了信心,做股票如同作人,向老股民兄学涵养、学眼光、学泰然的生活态度。
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银行好的时候不一定有那么好,坏的时候也不一定有那么坏,一切在于贱取如珠玉,贵出如粪土,用数学公式说明,则是;P0<<V0<Vn。 (P0现在的股价,V0公司现在的价值,Vn公司未来的价值。)
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