刚看了财新转载的香帅老师写的一篇博客“两会前，我看见中国经济的冰与火”，读后深以为然，也引申出我的更多思考。
中国经济的发展已经到了总量增速减缓、存量博弈加剧的阶段，这是整个社会更加内卷的背景，甚至卷到有一部分人开始考虑躺平、退出的情况。（ps:我认为内卷到卷无可卷后终会进入一个更加宽松的阶段，相信现在已经在酝酿，那个阶段可能会有些日本现在这样的低欲望社会的特征，这又是个很大话题，以后再聊。。。）
这种存量博弈的格局，就会造成冰火两重天的现象，不同行业、不同地域、同一行业的不同细分领域、甚至同一领域的不同公司都会出现差距拉大的情况。香帅老师的博客里讲了电商行业中直播电商和货架电商的冰火现象，汽车行业中新能源汽车和燃油车的冰火现象，都是典型的代表。又如房地产行业，一二三四线城市的分化也愈来愈明显，同一城市，不同区域的分化也在拉大。最近我出去吃饭，也发现一个有趣的现象，就是较为传统偏高端些的酒楼饭店生意似乎没以前好，而偏小一些的更亲民的饭馆有些是异常火爆，这也是一种分化的体现。
引申到投资领域，我认为股票的结构性分化也会更加显著。好的赛道、好的公司估值将会更高，而差的赛道、差的公司估值将会更低，以前那种鸡犬升天的现象会越来越少。这一点，在打新方面体现出来就是：破发的多起来了，闭着眼睛打的时代过去了。
这样一个新的发展阶段，对于重视经济和公司基本面分析的投资者来说是好事，他们的赢率会更高。深入研究，挖掘那些价值低估的巴菲特股票或林奇股票，就有了跑赢市场的底气。