我看了一下，原来榨菜大兄弟是中证500的成分股，难怪被杀得体无完肤。可是这种板块指数泥沙俱下的情况下，部分优质股票被板块指数情绪带动下的非理性杀跌正好提供非常好的买入时机，早盘继续加了点榨菜，持仓比例提升至20%，持仓成本约145亿。目前所剩现金已经不多了，10%左右。
关于榨菜，我是本着捡烟蒂角度去对待。生意模式简单，重复性消费，细分领域绝对龙头地位，现金流超好，基本无负债。
现在账上现金+金融资产50亿，存货及流动资产16亿。
非流动资产18亿，负债仅仅5个亿。资产质量异常的高，且绝大部分是现金。
作为消费品，榨菜的消费端基本是稳定的，不存在中短期被替代或突然市场就消失的情况。在不考虑成长的情况下，营收还是利润从中长期看都应该是稳定的，归母净利润8-9个亿是大概率能够实现的。从市盈率角度去看，140亿的榨菜，pe15-17。剔除流动资产后仅有80亿市值（理论上无成长可全部分红），pe不足10倍。这种毫无大额固定资产再投资就能稳定赚取8-9亿年化的生意，请问去哪里找？
退一万步，用80亿收购一家年化8-9亿利润的高现金稳定消费企业便不便宜？这可是年化超过10%的投资。$涪陵榨菜(SZ002507)$