另外，梁大师前段时间说期待降息，我曾评论过这个事情。这里再说一遍，降息的前提仍取决于保汇率还是保国内经济复苏这两个核心选项，这是在强美元，超高美债利息背景下的选择题。显然我们一直的选项是汇率。
我们若既要守住汇率不发生大规模贬值，又要降息刺激国内经济，在这样的选项下，那么它的前提只能是美元进入降息周期，而且幅度最好是比较大，那么我们的空间就越大，国内经济的复苏步伐就会越快。
但反观美经济，还是那么强劲，点阵图预示着本年大概率降息幅度也仅仅75-125个基点，在目前美5+%的利息背景下，即便年末到4+%，它的无风险收益率仍具有非常高的吸引力，我们的三年期定期存款利息多少？我们有什么资产具有5%的无风险收益率？
若地产，地方债问题尚未暴露，经济仍是请问运行，经济仍是健康良性循环下，1-2个点利差资本看得并不是非常重，但若在宏观经济有不利因素，那么资本只会找安全的避风港。
现在跟08年在资本看来是完全不一样的宏观经济逻辑。