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您的逻辑显然是不懂“市场经济”规律。
1，不论是存量经济还是减量经济，最终都是一种末位淘汰赛，不存在谁来了就导致行业过剩，过剩是阶段的，或长或短。您的第三条就是“计划经济”思维。
2，屠宰是养殖的延伸和协同作用，源头可追溯，全程可监控，这是食品安全角度看，屠宰端的过剩与其余市场经济规律并无不同，终局仍是适者生存的法则。这点您仍是“计划经济思维”。
3，猪肉是刚需，几千年不曾被代替，从你这就成了随时可代替？看看生猪历史出栏量，去年7亿头，超过了过去很多年吧，今年估计是历史新高，消费似乎有增无减！另外猪肉消费量只跟价格和成本相关，这点先学学基本经济学。
4，生猪与地产最大的差异就是存货即现金，随时兑现，无应收款，全是钱货两清的模式，怎能与地产这类超长账期相比？其商品属性天然就不一样。您的第二点说明你需要有“常识心”，生意不是能张口就比。
5，大股东定增不看好企业发展，难不成企业没有未来，大股东还自掏腰包做雷锋？若企业没未来减持跑路的心都有了吧，看看这些年上市的企业有多少大股东没减持的？
您的逻辑建立在“偏见”上，一叶遮目，不看全局。看你说这么多，不回复你有点不礼貌，好好思考，趁口舌之快或口舌之争没多少意义
估值的“锚”始终围绕未来自由现金流。对此，过去两年谈过不少。
1，一个是牧原近些年千亿级别先进猪舍形成的防控，管理，信息化优势，这种优势是巨量“非瘟现金红利和政策融资环境”形成的。最终反映在成本端会形成很长时间的成本优势。
2，牧原的平铺猪舍设计寿命30年，折旧年限平均12.5年，牧原采取的激进折旧政策（相对A股所有猪企）体现在财报上都是巨大的前置成本，即牧原若按其它猪企的折旧政策，完全成本更低。2020年-2021年的大量新建猪舍理论上12.5年后就完全折旧完毕，而实际猪舍仍可使用17.5年，即未来17.5年是完全的0折旧，反映至完全成本端则是形成巨大的优势（目前1.5元折旧）。后续17.5年无需再投入则可实现稳定的收益，现在的重资产模式则会成为未来的轻资产。当然，期间猪舍的升级改造或会产生年2%-3%的维护费用，即按1200/头的建设成本，其猪舍升级改造等维护性支出大致上20-30元/头。这种激进的折旧政策，从财报看是先支出后享受的方式，若按照其它猪企的保守折旧方式，牧原一年省下来的折旧大概就是50亿，其财报会好看很多，利润也会增长。
3，牧原的生意模式的确不及茅台，片仔癀这种依靠特殊资源垄断和长期具有提价毛利率极高的生意。但其重资产形成的进入壁垒和重资产未来过度轻资产模式（财报上），消费端稳定的需求，钱货两清，无应收款，未来稳妥的现金奶牛对未来长期投资所获得的收益并不逊色多少。
你估计不懂周期弱化的真正含义，周期弱化意味着利润稳定 现金流稳定，头部企业（成本相对较低的）优势更大、慢慢蚕食退出的份额（不一定是扩大产能，有可能是效率的大幅提升）。
生猪养殖的强周期属性本来就是一种病态 一种畸形，是养殖端投机倒把的结果。当有一批产能大且稳定的养殖企业扎根行业，投机倒把份子就会越来越无法兴风作浪 。投机倒把份子只不过是想利用大起大落的价格差来获利而已，当价格差不是很大的时候（比如长期猪价在14～18元/公斤波动），投机倒把份子自然不会去参与，因为无利可图并且风险巨大。
生猪养殖的天已经变了，周期弱化已经是无法改变的趋势。
前两年谈过五粮液，现在回头看感概良多，物是人非，白酒这个领域今年是不会考虑的了。主要还是经济衰退带来的影响，白酒的经销商库存量很大，1千元级别的竞争格局没茅台一骑绝尘那么清晰。且白酒的业绩2023年大概率是几年来最高光的时间点，今年开始或下滑或难以匀速增长。但白酒的生意模式很好，五粮液挺不错。若分红率有4-5%倒是会考虑。
对楼主的逻辑不敢苟同：
1.为什么定增？绝对不是什么对未来拥有无限的信心。而是赚的钱不够多，或者亏钱了，无法覆盖缺口。
2.过剩的行业，同行都在定增或举债。恒大定增，碧桂园定增……不是说明企业向好，而是整个行业生存环境恶化的表现。
3.牧原的悖论是，他越扩产，猪价越低，他的行为是原因，也将承受这个结果。
4.进去屠宰，除了能转移养殖公司的债务，没有任何意义。屠宰比养殖过量还严重！！！
5.猪肉以前是刚需，现在刚需性大为下降了，牛肉，鸡肉，鱼肉全面过剩供应，替代性强了。以非洲猪瘟刚开始时的周期来预估养猪公司的利润或市值——不是蠢就坏，更可能是又蠢又坏。
6.在各类资产价格向下的螺旋中，祝大家好运别成了传花的最后一根韭菜
能不能写一篇文章，假定明年后年是今年的猪价，哪些企业会破产
还有回购20亿，牧原股性真的被完全玩坏了，奇了怪了这股也不适合做T啊（长时间波动一般），牧原一直给机会买吧
说得好有道理，我有一个疑虑，牧原股份是否有财务造假的风险，刚看了一下，他的应付接近200亿，应收1亿，客观说猪肉价格回声后确实会带来超大级别现金流
请教隐大，估值的锚是啥，头均市值吗。
牧原未来可能大部分现金流还是继续投资升级猪圈，目前来看显示不出规模经济，看不出优势。（投资的机会成本是茅台）
资本市场比我们看得远，实事求是的说不是那么优秀。