狮山投研笔记
港美股申购计划
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新股-->向中国际 01871.HK$向中国际(01871)$ $傲迪玛汽车(08418)$ $德视佳(01846)$
基本信息：
向中国际於2012年成立，於中国河南省驻马店市经营两所驾校，即顺达驾校及通泰驾校的驾驶培训服务供应商，提供有关大型车辆及小型车辆驾驶考试备考的广泛驾驶课程。
根据报告，按2018年收益计算，集团以约7.2%的市场份额於驻马店市驾校中名列首位，而在驻马店市的市场份额於2018年按提供大型车辆驾驶课程产生的收益计算约为33.8%。按2018年收益计算，集团於河南省约有0.8%市场份额。
顺达驾校是於2012年成立的第一所驾校，是一所合资格二级驾校，该校提供小型手动车(C1)驾驶考试备考的驾驶培训服务。通泰驾校是於2014年成立的第二所驾校，是一所合资格一级驾校，提供有关大型车辆及小型车辆驾驶考试备考的驾驶培训服务。
集团向学员提供标准课程及高级课程。截至2018年12月止三个年度及截至2019年4月止四个月，参加旗下驾驶课程的学员分别为14,085名、14,659名、15,324名及6,024名。
招股资料：
--》招股时间：20191011-1016
--》上市时间：20191024
--》招股价区间：1.28-1.42港元（4000股/手）
--》公开发售份额：1000万股
--》调整后利润：1812/1690/3127万人民币
--》市值区间：市值5.12-5.68亿港币
--》招股估值：15-16.7倍（偏低）
--》基石投资者：无；
--》Pre-IPO投资者：两个比较大的投资者，成本分别为0.11和0.38港币，没提及禁售期，而且有对赌协议；
--》股权结构：分散
--》股息政策：无；
--》包销佣金：10.5%偏高；
--》超额配售权：15%；
--》保荐券商：信达国际，保荐记录还行，包销团看起来很强大；
综合点评：
公司财务数据比较好看，尤其是2019财年业绩增幅不错，开驾校算是个好生意，尤其在河南这种人口大省，再配合近年来随着汽车保有量的提升，公司业绩算是有一定的保证，但是这些小票还是不要太寄希望于投资价值！
印象中内地的驾校股还没有在港股上市的，所以公司估值贵不贵还真不好参考；
总体感觉是，食之无味，弃之可惜！不知道这些没有明确禁售条款的Pre-IPO投资者会怎么玩；
破发概率40%，走妖概率15%
申购计划：
选1个户投机性申1手意思意思
最近新股吃肉吃多了，怕不消化！这种确定性不高的也不抱什么希望！
这波新股可能很多人盯的是鲁大师这种刺激的，但实际上狮山吃肉最多的是确定性最高，融资中签率和中签数更高的滔博，而鲁大师也就中了3手，没啥感觉！
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