这个系列估计没人关注。。写给自己当做记录自己的投资决策吧。

今天的主角：SkyCity天空城赌场。 去过奥克兰旅游的人肯定知道城中心的最高建筑物：天空塔。 对这个就是SkyCity的核心产业。里面是赌场+酒店+餐厅。 周边还有一个酒店和几个餐厅也是他们的。

就是这个高塔。最上面的圆盘是一个顶级西餐厅suger club。人均消费大致450rmb。 塔上面还有极限运动。。我恐高不敢玩。

Skycity是奥克兰唯一合法的赌场。和政府签约独家经营权，到期还有几十年这也是集团最大的护城河。这个集团主要业务有3个
1： 奥克兰的赌场
2： 澳大利亚 阿德莱德的赌场
3： 澳大利亚 达尔文的赌场。
其他就是在新西兰的一些小城市赌场比如汉密尔顿，皇后镇这些。。规模太小可以忽略。
这3大赌场中最核心的就是奥克兰的这个。毕竟是发源地+主场。

公司简易财务数据。

这几年因为盈利忽上忽下所以股价并没有怎么大涨。
不过最近几年奥克兰业务越来越好。
核心是开了几个名厨的大餐厅。去旅游的一定要去塔下面的Depot这个餐厅去试试。太好吃了。人均大致130rmb左右。最顶级的西餐。口味适合所有人。这些名厨餐厅天天爆满。高峰期居然还要排队：这里可是地广人稀的新西兰啊。不是中国。。吃饭排队是不常见的。。而且高端餐厅排队就更少见了。高人流量和景气的旅游业让奥克兰赌场的业绩持续上涨。
题外话：看见酒店，餐厅生意这么好，以为这个能赚很多钱。结果看报表，这些利润和赌场业务比起来就是毛毛雨啊。。果然还是为了增加人流量让更多的人进赌场。。

公司核心计划：
1： 阿德莱德赌场的大规模投资。
在2013年skycity和阿德莱德当地政府签订了独家赌场经营权的合约。有了这个合约以后公司开始大规模投资这里。。我的感觉就是完全像照抄奥克兰的模式。
阿德莱德赌场很老而且居然没有酒店。。。所以集团开始重新装修赌场，这部分已经在今年完成。然后开始修6星级豪华酒店，大型停车场，名厨餐厅（还是这个套路） 一个餐厅已经开业，据说反响很好。介于我在奥克兰餐厅的经验估计属实。因为名厨之所以是名厨都有两把刷子的，而且本来目的是为了拉人气所以价格不贵。等于是米其林水平的餐厅但是价格又适中，去的人当然多了。 这个计划耗钱很多。而且全部完工还需等几年。。不过今年阿德莱德业绩已经有反转的迹象（之前很烂）。

2： NZICC会议中心。新西兰总理为了提高新西兰的国际地位。认为奥克兰少了一个现代化的豪华会议中心。 提出竞标方案，参与投标的还有一个中国公司。最后skycity中标：原因是只有skycity承诺不用政府的钱也就是纳税人的钱。新西兰政府穷啊。没钱修会议中心。如果加税来修那么民众就要造反了，政党就要垮台了。这个又是一个烧钱的计划。今年才签好合同。明年才开始动工，预计要修5年。不过这个和赌场的绝配。。以后举办国际会议，来的人开完会以后去赌场溜溜是常见的事情吧

这2个计划要累计耗资大致40亿人民币。公司决定不定增，直接大规模发债，还有澳大利亚4大行组成的银团贷款。。。而且承诺未来股息每股不低于每股2毛。或者80%的利润。 目前股价为4.3所以对应的股息率为最低4.65%。看看。。这些公司多注重股东回报。不仅不向股东要钱还要保持超高的派息率。当然代价就是从明年开始公司负债会暴增，估计是因为赌场这个业务是现金流极强的，公司才有这个底气。。

具体投资逻辑： 特简单。首先业务有强大的护城河：几十年的独家经营权。未来的2个项目前景还是不错的。股息率也高。准备先放7年看看。 5年等这些东西都修好，2年释放业绩。。

补充一个重要信息：
NZICC会议中心skycity中标全额承担政府不用出钱。作为补偿，允许公司在奥克兰的赌场增加桌子和老虎机等等大致扩建30%。。。赌博合法化不是说公司能乱扩张的。机器数量，德州桥牌桌子数量等都是严格监控。 有这个扩建保证了未来奥克兰部分业绩能持续提升。
附上skycity投资者网站
网页链接
官网，里面有所有报告。