实证不重要，因为你是买具体的一个一个股，而不是“科技股行业”或“非科技股行业”。原理最重要。 即，增速不增速，都放在dcf不等式框架去讨论，即，如果增速被价格所反应了，未必投资价值比不增长甚至下滑的公司好，后者如果足够便宜的话。我一直所，抛开价格聊价值或抛开价值聊价格，都缺一条腿。