小丰总,请问港股18A、XBI、IBB,估值怎么看?整体估值的角度从高到低怎么排序?
熊市的时候,都是费雪在认错,再优秀的企业也要看安全边际。。。
不是抬杠,好像在市场好的时候,优秀企业不断新高的时候,大家总结的结论都是:优秀的企业可以适当放宽估值 归根结底我觉得就是运气。。。如果没有疫情,会不会结论是后者
$Roivant Sciences(ROIV)$ 市值差不多刚好等于现金+股权市价。管线,潜在收益,成长性都是白送的
mark 充沛的现金流;稳定的基石业务;靠谱的管理层。
再加一个:个人能给到模糊的估值水位,并且无论牛熊始终铭记这个水位,不随牛熊尤其不随牛市而轻易动摇尤其轻易上调。这个水位就像泳池水位,一个1.7身高的人,在1.5泳区大概还是安全的,在1.7泳区就有一定危险了,轻易别去1.8泳区了。
牢记水位,安全第一。
单一行业的多头恐怕很难解决所谓“出价太松”的问题。 过去医药行业的景气周期维持了数年,以现在市场的估值标准看怕都没啥能买的标的,咋办呢? 基金经理空仓和研究员大眼瞪小眼吗?如果高景气再多持续几年不停满仓现金踏空吗?
按照固定估值标准做交易,本质是在赌自己对未来市场情绪的上下限有了把握,是非常危险的行为。 要解决这个问题,要么横跨多行业比价。即使没有太过深度的研究能力,也可以一眼胖瘦轻松发现21年的$中国海洋石油(00883)$ 和$中国移动(00941)$ 比医药更有性价比的。 要么深研一个行业,通过行业内的多空策略赚个股alpha也可以。
这两年我最大的教训是,估值高低是横向比出来的,除非有20%以上的可持续股息率,不然尽量少谈什么绝对估值。
小丰总,总结非常精彩!让我想起18A里诺诚健华至少满足,1/足够的财务资源支撑后续管线进展。2/基石产品奥布替尼已有适应性症+tafasitamab值现在的市值。3/后续还有非常诱人的ICP-332和ICP-248值得期待…$诺诚健华(09969)$