每次市场鼓励的策略到一定极致那么就是未来亏钱的策略。比如以前市场一直鼓励炒作小盘股，越小越好。但是从2016开始，继续按照这个过去成功法则的人则要亏死，大幅度跑输大盘。
这2年市场一直鼓励一个逻辑：只要企业好，确定性强，那么估值可以宽松再宽松。。这个理念有可取之处，但是到了极致就是美国的漂亮50泡沫翻版。。。
| 发布于: | 雪球 | 转发：58 | 回复：114 | 喜欢：38 |
每次市场鼓励的策略到一定极致那么就是未来亏钱的策略。比如以前市场一直鼓励炒作小盘股，越小越好。但是从2016开始，继续按照这个过去成功法则的人则要亏死，大幅度跑输大盘。
这2年市场一直鼓励一个逻辑：只要企业好，确定性强，那么估值可以宽松再宽松。。这个理念有可取之处，但是到了极致就是美国的漂亮50泡沫翻版。。。
我的理解茅台合理估值就是25倍，8到10PB的样子，现在他们告诉我只要有确定性，好赛道，估值贵一点不要紧，市场不傻，外资负利率，一定会把估值抬到一个你无法获取超额收益率的位置。都有合理性，但是，50PE已经是我想象的极限，然后他们对着医药的80到100PE和新能源的100到150PE告诉我，你看，白酒是不是很便宜，关键还特么天天涨，我无话可说了。。。我只知道，我是吃过亏挨过打的人，让我在股市里活下来稳定盈利的策略，我不会变
07年上证冲击6124点那些大蓝筹们，现在还是山脚下哭泣，15年冲击创业板4037点的成长股们，现在不只是在山脚下，有些都被消灭了.......这个股市没有变，变得是人心，涨跌都会让人的变心了，其实在市场呆的足够久，也就明白这就是市场生态的常态
钟摆朝一个方向摆动了太久太久，以至于大家都忘了钟摆也会回摆，终究会回摆。
这是必然的。市值不算钱，早晚要兑现的。任何时候都不能忘记安全边际。
请把我的股票先拉到极致，，，，
漂亮50没落的原因是美国当时超过10%的利率
人多的地方不要去
当年的新能源天威保变、航天机电、江苏阳光…最后一地鸡毛。
现在的光伏、电瓶车…还有那些三流的白酒企业
韭菜一定会说：这次不一样…
图片评论
好公司就是对应最顶级的商业模式，我认为这种公司在A股不超过15-20家公司，基本都是耳熟能详的公司，我们不要轻易卖掉，哪怕看起来有些高估。我们不要用自己的思维给这些顶级企业画上一个天花板，这些企业的发展一定是会超出所有人的想象的，我们买了之后，就不要设置卖出价，让他们自由的生长，不要做判断。这些公司发生逻辑变坏的可能性是很小的，高估是有可能的，但问题在于这些企业内在价值的增长是可以消化掉这些估值的，只是需要一些时间而已，即便发生了杀估值，只是回撤一点利润而已，但如果你卖了，可能后面很大的涨幅你就错过了。
（2）少做主动判断，少做主动选择