$广汽长丰(SH600991)$ 票贴量往上走的时候，利率都是往下走的，因为银行如果有其他的贷款，它肯定不做票贴，因为票贴的利率是最低的，它如果能够有其他的中长期贷款，后面有居民贷款，有消费贷款，它一定先做这些，然后再来做票贴。

但是你会看到，所以去年到今年的7月份每个月银行的票贴都是负增长，说明它其他领域的贷款需求非常旺盛，所以今年票贴利率在前面一直往上走的，但是从8月份开始，如果仔细看贷款结构，一个很有意思的变化8月份、9月份连续两个月银行的票贴都是正的，在过去周期当中只要票贴的量持续的转正，说明其他的领域的贷款需求是在下滑的，它其他的这些贷款额度用不到，或者被压缩了，它只能往票贴市场转，它增加了票贴的供应，结果票贴利率往下走