我有绿城也有滨江,最近在逐渐卖出绿城买入滨江。绿城的新任管理层提高运营效率,拿地窗口加杠杆,国企良好的贷款成本和产品口碑,企业在逐渐好转这点不假,但是看负债表不低的有息负债和近200亿的永续债也是不争的事实,低效率的重资产,和前任管理层剪不断理还乱的关系这也是令人担心。绿城和滨江虽然市值差不多,但是结合有息负债和资产质量整体来看,还是有差距的,滨江这一年管理层的表现是值得打高分的,逆周期拿地,低位股票回购,重仓还可以走量的核心城市,是值得加分的。行业经过这么些年的不断发展进化,低质量的扩张不见得会持续,不断提高公司内在价值的企业也许是个方向。