牧原股份这种周期股的估值也是非常典型的荒诞。

市场就这么大，复合增长率很低的，典型的周期性震荡，就算不向下，向上的幅度也是微小的。极端行情下，年度业绩有过270亿，除此之外，多数是50亿以下业绩。于是满打满算平均算它100亿业绩，妥妥覆盖掉它未来十年的基本业绩。

然后在100亿业绩的基础上，给它10倍市盈率就算顶天了，这样牧原股份能有1000亿的市值就已经是高估了。

结果现在怎样，大跌之后还有3000亿的市值。简直荒诞。反正它中长线继续大跌的路依然漫长！

大家之前都在找茅台的模板，但是误会太大，把一大堆净资产收益率水平不高也不稳定的都拉来凑数，搞得一大堆所谓的“白马股”实际上泡沫满天飞。